中国政府的黄金储备扩大一倍，这似乎令市场更加笃定，中国将把每个月400亿美元的盈余更多的用来购买硬资产而非西方货币。 全球知名对冲基金经理John Paulson最近新增了55亿美元黄金头寸，是自1993年"量子基金"创始人索罗斯(George Soros)和收购大师James Goldsmith投入巨资押注纽蒙特矿业公司(Newmont Mining)以来规模最大的一次。 据悉，Paulson &Co在全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust公司投资了29亿美元，并持有Anglo Ashanti、Goldfields、Kinross Gold和Market Vectors Gold Miners四家矿业公司共计23亿美元的股票。这些举动不得不让我们重新审视金市乃至整体经济前景的走向。 诚然，Paulson有可能做出了错误的判断。熟知日本"失去的十年"的知名机构和分析师曾一再对衰退后的通货紧缩发出警示，法国兴业银行(601166,股吧)(Société Générale)的Albert Edwards称，人们都认为日本国债收益率必然会上扬，但该国却持续10年在通缩泥潭中不能自拔。 事实上，目前在爱尔兰、中国、泰国、韩国、美国、日本、瑞士以及西班牙，通胀率都已经降至负值区域，欧元区和英国预计下一季度也将逐渐转为负值。 虽然这并不代表经济已经陷入通货紧缩，但足以给严重杠杆化的世界经济造成困扰。 然而，包括瑞银(UBS)、美林(Merrill Lynch)和ING在内的机构则认为，全球各国的经济刺激措施能够遏制严重通缩的势头。 那么，在一个通缩和通胀都不明显的环境下，黄金又会有怎样的前景？分析师认为，过去8年中金价自254至959美元的升势或将迎来一定程度的中止。 瑞银(UBS)贵金属主管John Reade指出，市场气氛偏向淡薄，富有的投资者不再像雷曼兄弟(Lehman)破产之际一样争抢着购买金条，但外汇储备丰厚的中国和俄罗斯仍在继续购买黄金。 英国《每日电讯报》专栏作家Ambrose Evans-Pritchard认为，鉴于危机最严重的阶段还未到来，仍对金市持乐观态度。首先，正如国际货币基金组织(IMF)提醒的那样，欧洲银行还有很多有毒资产，而G20也尚未着手解决危机的根源性问题，东方国家的出口依存度仍居高不下。其次，政治风险方面，欧盟的政策断层压力仍然较大，政府不允许市场自我保护，各主要经济体失业率有望相继攀升至两位数。 本世纪以来，黄金的表现较标普500指数(S&P 500)超越了500%，这种强劲上涨趋势在结束之前可能还有短暂释放，Paulson也许还能搭上这趟顺风车。
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