上周,纽约商品交易所黄金期货价格自去年3月以来再次站上1000美元。4月合约每盎司大涨25.70美元,收于1002.20美元,涨幅为2.6%,盘中最高上涨至1007.70美元的11个月来新高。 昨日,沪金跳空高开,跟随国际金价的走势,收盘于216.5元,较上一交易日结算价上涨2.98元/克,全天成交23514手,增仓1170手至49798手。 在商品期市不振的当前,黄金大涨的表现引起了市场人士的广泛关注。为此,本报记者专访了高赛尔金银首席分析师王瑞雷,就近期黄金市场热点问题进行了全方位的解读。 记者:在商品期货尚未回暖的情况下,黄金为何能一举跨越1000美元/盎司？ 答:黄金需求的井喷是关键因素,其中投资性需求成为新一轮需求增长的亮点,数据观察可以看出,随着黄金价格迭创新高,珠宝首饰需求受到较大的冲击,但这块属于相对稳定需求,总体降幅并不大,投资性需求的增量远大于珠宝首饰的萎缩量,成为市场关注的焦点。道琼斯指数跌破2002年低点也成为市场直接诱因,无论是对冲基金还是共同基金,现在都在加深黄金作为资产盾牌的作用。 之前黄金价格达到1000美元/盎司水准,是因为世界经济“血压”过高(物价指数超过各国央行警戒线);现在黄金价格再次莅临1000美元/盎司,就是因为世界经济过于寒冷。这也再次印证了黄金价格运行的周期独立于商业周期,黄金对冲极端经济表现的本质正在显现。 记者:黄金与美元同向上涨、同时下跌的情况频频出现,这是为什么？ 答:黄金与美元比翼双飞(这里特制黄金与美元的同向上涨)较大级别的波段要追溯到2005年9月,当时黄金价格陷入了长达9个月的区间震荡之中,但随后金价猛涨到最高730美元,持续时间同样接近9个月时间,也预示着随后美元的暴跌。 此次黄金与美元再次同向上涨,甚至盘中还多次出现同时刻下跌的情况。首先我们认为与资金流向不无关系,直接的原因我们认为资金仍在继续回流美元资产,并购入黄金作对冲,当解锁美元头寸时,再抛售黄金。我们拿到的数据也显示有较大规模的欧洲基金将美元作为拆借货币(当美国联邦基金利率降至0-0.25%时,这不失为一个好模式),投资黄金市场,不但可以赚取黄金上涨的收益,还能再换回欧元和英镑时赚取美元升值的收益。 此次推动黄金价格上扬的因素,有很大部分来自于国债市场资金和股票对冲性资金,这些资金的流向短期与美元呈现出高度正相关联系,进而也导致了黄金与美元比翼双飞的格局。 记者:未来影响黄金价格的因素会有哪些变化？ 答:黄金价格走势正变得越发我行我素,也从一个侧面反映了作用于黄金市场的因素越来越多,而不是以前单一的“美元涨,黄金跌”、“原油涨,黄金涨”。市场对黄金价格中期考量因素从通货膨胀转移到了危机的深化程度、短期和波段走势上,投资性需求的高低决定着黄金价格的起落,历史数据上,1盎司黄金交换15桶原油为30年来的均值,而大于30桶原油我们认为就是极值,因此短期若原油不能快速回复到40美元水准,那么黄金1000美元之上的价格就变得“曲高和寡”以及到最后可能落得“曲终人散”。
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