投资需求将继续主导黄金价格的波动

　　基本观点：

　　目前黄金震荡下跌的趋势仍然没有改变，消费需求的下降是黄金下跌的主要因素，在经济步入衰退周期并不断探底的情况下，人们的可支配收入水平不断下降，那么用于购买黄金制品的支出也会减少；而从投资需求方面看，全球经济不景气，大宗商品价格下跌，存在通货紧缩风险，而且危机未解除前美元继续强势的可能性非常大，这些也利空黄金。黄金价格有望在2009年夏季的消费淡季时创出一个新的低点。不过在经济形势好转后，各国实施的扩张性财政政策和宽松的货币政策将为通货膨胀埋下伏笔，商品价格会再次步入上涨周期，这只是时间的问题，黄金也会上涨。近几年来黄金消费需求一直呈下降趋势，而投资需求所占比重则是不断上升的，特别是2008年投资需求对黄金价格影响不断增强。2009年黄金投资需求仍将继续主导黄金价格的波动，投资者仍应特别关注原油、美元走势，同时地缘政治冲突也应引起大家的注意。预计2009年黄金走势将是先抑后扬。

　　2009年行情展望

　　预计2009年黄金走势将是先抑后扬。目前黄金震荡下跌的趋势仍然没有改变，消费需求的下降是黄金下跌的主要因素，因为珠宝首饰用金是黄金需求的主要方面，在经济步入衰退周期不断探底的情况下，人们的可支配收入水平不断下降，那么用于购买黄金制品的支出也会减少；而从投资需求方面看，全球经济不景气，大宗商品价格下跌，存在通货紧缩风险，而且危机未解除前美元继续强势的可能性非常大，这些也利空黄金。黄金价格有望在2009年夏季的消费淡季时创出一个新的低点。不过面对不断恶化的经济形势，全球各国不断推出新举措以帮助经济摆脱困境，刺激经济增长，在经济形势好转后，各国实施的扩张性财政政策和宽松的货币政策将为通货膨胀埋下伏笔，商品价格会再次步入上涨周期，这只是时间的问题，黄金也会上涨。

　　近几年来黄金消费需求一直呈下降趋势，那么相对应的投资需求所占比重则是不断上升的，特别是2008年投资需求对黄金价格影响不断增强。2009年黄金投资需求仍将继续主导黄金价格的波动，投资者仍应特别关注原油、美元走势。同时地缘政治冲突也应引起大家的注意，以色列在2008年年末空袭了加沙地带再次引发中东局势紧张，也提醒我们世界仍不和平，2009年也将是不平凡的一年。危机年代，突发事件不断，黄金价格波动幅度也会加大，投资者应不断调整操作思路，以波段操作为主，注意价格变动节奏的把握。