纵观震荡不平的2008年全球市场,股市暴跌、楼市下滑、美元动荡,原油、有色金属、农产品(000061,股吧)等大宗商品遭遇重挫。在保值避险买盘的推动下,黄金市场"一枝独秀",在2008年底,终于守住了8年连阳的黄金牛市的局面,与其他惨跌的市场形成巨大反差。 2009年伊始,经济寒冬还在持续,全球地缘政治紧张出现,欧佩克减产提振油价。在这些背景下,2009年黄金的"硬通货"本色是否还将持续,能否继续成为保值投资者理想的"避风港"？ 金价连涨8年,牛市仍在继续 从2001年以来,国际金价从每盎司200多美元开始启动,拉出了一条持续8年的长阳线。2002年收于每盎司347．8美元;2003年末达到414．4美元;2004年底升至438美元;2005年收在517．2美元;2006年底达636美元;2007年年尾冲至每盎司832．3美元。 "国际现货黄金价格从2001年9月11日每盎司271．3美元开始上涨,一路走高至2008年12月31日每盎司878．8美元收盘,暴涨了607．5美元,涨幅为223．92％。"中国黄金投资分析师资格评审委员会委员周洪涛说,8年来,金融市场动荡促使投资者进入黄金市场避险保值,黄金成了金融危机的"避风港"。 受国际金融危机的影响,2008年10月24日,当金价跌至每盎司680．8美元时,中国、印度和中东地区以及东南亚一些国家购买黄金需求旺盛,给这一价位带来很好支撑。据世界黄金协会称,经济低迷,黄金吸引力不减。金价震荡上涨,进一步支撑了黄金的投资价值。 为阻止经济进一步下滑,美联储2008年12月16日决定将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率降到历史最低点,并表示将通过一切可以利用的途径来应对金融危机和经济衰退。此举促使美元大挫,导致金价突破每盎司向880美元进军。 业内人士认为,不论是下调利率,还是向金融市场注入流动资金,都使美元汇率进一步走低,而给黄金价格带来提振。减息将减少美元资产的投资收益,所以很多投资者会因此转向黄金市场;注资则是刺激通货膨胀的行动,鉴于通货膨胀会导致美元购买力下降,因此也将削弱美元的投资吸引力。而黄金却被视为防范通货膨胀的最佳选择。 金市强股市弱,黄金或成理财热点 黄金由于其兼具的商品属性,与其他金融工具相比,价格走势具有相对独特性,其对于经济波动的抵御能力远远超越一般金融投资品。 从2008年来看,黄金走势与股市相比,从收益率上看黄金是有吸引力的。 据统计,国际现货黄金2007年12月31日报收于每盎司832．30美元,截至2008年12月31日,已涨至每盎司878．80美元报收,上涨46．50美元,涨幅为5．59％。 反观证券市场,截至2008年12月31日,伦敦《金融时报》指数收于4434．17点,比2007年收盘下跌31．33％;道琼斯指数收于8776．39点,比2007年收盘下跌33．84％;日经指数收于8859．56点,比2007年收盘下跌42．12％;恒生指数收于14387．48点,比2007年收盘下跌48．27％;新加坡《海峡时报》指数收于1761．56点,比2007年收盘下跌49．17％;上证综指收于1820．81点,比2007年收盘下跌65．39％。 随着资金管理的机构化以及居民财富的迅速增长,居民理财意识渐起,保值增值需求强烈,黄金作为投资品的价值越来越被公众所关注。 从投资组合的角度看,黄金投资有利于分散风险,减小组合的波动性。此外,由于国际市场上黄金价格是以美元作为标价工具的,所以当美元疲弱时,黄金价格往往相对上扬,出现黄金价格逆势于美元的情况,这就使黄金也可以作为对冲美元风险的一种工具,在金融危机中更显作用。 相比证券市场,黄金比股票的抗跌则更多是来自于其金融属性的避险需求。此次,金融危机所导致的全球市场动荡短期内很难结束,黄金之所以受青睐,因为其具有避险功能,也就是说当其他资产贬值时,黄金依然能够保持上涨态势。 外围市场带动 黄金投资利好 "乱世藏金"这一民谚,特别在2008年的金融危机中更显有力。比起股市、基金、原油及其他贵金属,黄金的抗跌性还是相对明显。更何况,人们对黄金牛市的期待远未结束。 数据显示,危机之中,人们对黄金的需求正在膨胀。世界黄金协会公布的第三季度全球黄金供求统计数据表明,2008年第三季度全球对黄金的需求比2007年同期跳升了17％,黄金在危机中的保值魅力仍"熠熠闪光"。 黄金业内专家周洪涛认为,近期受地缘政治紧张刺激和外围市场的强势带动,国际金价波动加剧,短期内有四大因素利好黄金走高: 首先,金价出现直线攀升与南亚和中东的地缘政治紧张气氛不无关系。受以色列、巴勒斯坦局势影响,避险买盘对金价推动作用明显。 其次,美联储将利率降至近乎零的水平,美国国债收益率也非常之低,黄金投资有望成为一项替代性投资。 第三,主要石油生产国减产的消息刺激了油价走高,也为现货黄金上扬提供了支撑。 第四,黄金市场仍沉浸在年终假日的气氛中,黄金市场交投清淡,这使得技术性买盘轻松推动金价上涨。 但是,黄金投资专家、大陆期货研发部经理李迅也指出,黄金投资毕竟还是需要较专业的投资技巧,不可贸然出手。"由于黄金短期波动正在加大,风险也不容小觑,普通投资者可以考虑跟着趋势走,以中长线持有为主,成为分散投资风险的有效工具。"
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