外汇市场上周走势真可谓波涛汹涌，大浪滔天。美国政府接管“两房”、雷曼兄弟多舛的命运、欧元区官员的“衰退论”以及大宗商品价格的持续大幅回落令美元“出尽风头”，美元指数也一度雄赳赳气昂昂地跨进“80后”，成就了1年高点的佳话。但这波始于71.32的涨势中积累的超买力量也令其“不堪重负”，空头在上周四尾盘和周五喷薄而出，美元指数不得不回吐周内大部分失地，最后勉强守稳100周均线。 美国于前周周末宣布接管“两房”，该消息在上周一一度打压美元走低，但随着投资者信心的改变，美元指数大举反攻，并以一根大阳线为当周涨势奠定了基础；周二，雷曼兄弟可能成为“贝尔斯登第二”的消息在全球金融市场中“闹翻天”，高息货币惨遭抛售，而低息货币则大受追捧；上周三，雷曼公布的业绩不及预期，市场再次受到震撼，美元作为避险货币的身价因此“水涨船高”，而欧元集团主席容克的“衰退论”更助长了美元的升势；周四，欧洲央行委员韦尔林克再发“衰退论”，刺激美元跨过80关口，创下1年新高，但此后空头势力的爆发打压美元回吐涨幅，美元指数当日也以小阴线告终；上周最后一个交易日，雷曼兄弟的交易前景使得美元的避险身价严重缩水，加上美国当日公布的零售销售和生产者物价指数均对美元“落井下石”，周四尾盘的空头势力因此得以延续，而且变本加厉地逼迫美元退出“80后”行列，美元指数最终以一根大阴线交出周内大部分战果。 上周，美元指数开于78.42，盘中触及去年9月份以来最高的80.38，最低跌至78.20，收于78.94，前周收报78.88，涨幅0.02%。 “两房”收归国有 美元大举走高 美国财长保尔森前周日宣布，政府将接管美国最大的两家抵押贷款机构--房利美和房地美。这两家公司将被其监管机构美国联邦住房金融局(FHFA)接管。保尔森表示，美国财政部将购买"两房"上限为1000亿美元的优先股，以保证两家公司的资产净值为正。此外，财政部还将为这两家房贷机构和其它12家银行提供短期融资。 房利美和房地美拥有或担保规模为12万亿美元未偿还房屋抵押贷款债市的一半，政府接管这两家陷入困境的机构被投资者视为避免美国金融部门和房市继续疲软的积极举措。但由于市场对美国政府的救市计划反应不一，美元周一的走势可谓一波三折。 “两房”救市计划浮出水面之初，美元兑主要货币于亚市承压下行，美元指数则由78.75下跌至日内新低78.20，欧元/美元一度涨至1.4428，原因是市场担心美国的财政状况会因此次接管而恶化。但随着市场向积极方面消化该消息，美元兑主要货币于欧市展开绝地反击。在不少专家看来，无论如何，美国政府接管"两房 "消除了困扰美国金融系统的一大难题，此举也有助于降低避险情绪、减少对抵押贷款市场崩溃的忧虑以及降低其对美国国债市场产生的负面影响，从而提高美国国债的吸引力。在这种情况下，美元指数自78.25上扬至79.84的高点。 雷曼兄弟命运多舛 美元指数先抑后扬 上周二，由于投资者对雷曼兄弟通过筹资来弥补日益增加的抵押贷款损失的能力表示担忧，其股价在周二早盘交易中一度暴跌39.9%，至8.50美元，令市场焦点重新指向美国脆弱的金融部门，风险厌恶情绪高涨，高息货币惨遭抛售，而日元和瑞郎等低息货币则受到追捧。 美国当日公布的7月份成屋签约销售指数月率下降3.2%，从6月份的89.4降至86.5，降幅高于分析师此前预计的2.1%。该数据也在一定程度上令美元承压。 雷曼上周三公布的第三季度财报不及预期，投资者的避险情绪急剧上升，美元的避险身价也水涨船高，帮助美元打了一场漂亮的翻身仗，而当日欧盟调降欧元区经济增长率预期以及欧元集团主席容克发表的“衰退论”则进一步助长了美元的升势。 欧盟在半年度经济预测报告中将欧元区今年的经济增长预期由4月时的1.7%下调至1.3%，与经合组织(OECD)在9月2日发布的预期一致，而一周前欧洲央行也曾下调此预期。欧盟委员会表示，包括德国、英国及西班牙在内的几个欧洲大型经济体都可能陷入衰退。 欧元集团主席容克则指出，欧元区经济有可能陷入“技术意义上的衰退”，且欧元依然被高估。 美元指数当日冲高至79.97，距80关口仅一步之遥。而欧洲央行韦尔林克重唱“衰退论”则正式将美元指数推回“80后”行列。 空头动能集中爆发 非美货币纷纷反弹 美元指数在上周四触及80.38的1年高点之后，受到获利了结的沉重打压，美元开始回吐周内涨幅。而随着雷曼被收购前景的愈发明朗，美元的避险身价大幅缩水，加上美国当日公布的零售销售和生产者物价指数均利空美元，使得沉寂良久的空头动能得到集中释放，非美货币纷纷大幅反弹。 周五纽约时段，欧系货币兑美元更是展开报复性反弹行情，欧元/美元连克1.4100和1.4200整数阻力，上扬至时段新高1.4231，创年内单日最大涨幅。英镑/美元则接连破1.7700，1.7800和1.7900整数水平，上扬至时段新高1.7958，日内大涨350余点，涨幅达2.03%，创3年单日最高涨幅。 数据显示，美国8月零售销售月率下降0.3%，预期上升 0.2%；美国8月核心零售销售月率下降0.7%，预期下降0.2%。同时，美国8月核心生产者物价指数月率上升0.2%，预期上升0.2%；美国8月生产者物价指数月率下降0.9%，预期下降0.2%。 雷曼命运机构财报均受关注 联储会议经济数据都是重点 雷曼兄弟被收购事宜本周将见分晓，其后成功与否将给投资者信心带来很大影响。而与此同时，本周也将有一批美国大型金融机构公布财报，其表现的好坏将直接影响市场预期和汇市走势。 本周，美联储将召开议息会议，虽然分析师大多认为美联储将维持利率不变，但会后声明中的措辞仍将成为投资者所要关注的重中之重。本周也将有包括欧元区8月份消费者物价指数在内的一些重要经济数据公布，经济数据的表现将直接挑动汇市的脆弱神经，因此也将成为市场重点关注的对象。 对于汇市的未来走势，丹麦盛宝银行(Saxo Bank)的分析师John Hardy表示，针对美国政府近期的救市行为，美元可能会出现三个阶段不同的反应。首先，受到市场调整头寸等因素影响，短期内美元有承压下滑的风险；其次，中期而言，由于全球范围内的其他主要经济体的下滑趋势不变，而美国经济将得益于美联储过去一年的大幅减息而受益，美元有望持稳走高；第三，长期而言，受到大量财政赤字问题的困扰，美元可能再度下滑。 投资机构Miller Tabak & Co的策略师Peter Boockvar表示，在美元收复了自去年9月美联储降息以来的失地之后，其反弹可能即将到头，未来有下跌的倾向。Boockvar认为，美元的反弹不是归因于投资者对美国经济的信心走出低谷，更多的是对美国以外的经济体的担忧。他指出，“当美元指数站上80.00的整数阻力之后，若想进一步上扬，需要有利好消息支撑，但是我看不到任何好消息。” 但法国巴黎银行的外汇交易主管Koichi Yoshikawa认为，欧元/美元在周内跌破1.40的关键心理支撑后，下档趋势可能会持续一段时间。他预计近期欧元/美元的支撑位在1.3850。 渣打银行的外汇策略师Callum Henderson也认为，欧元汇率仍被高估，预计欧元/美元可能进一步跌向1.30，甚至更低水平。 本周值得关注的经济数据及事件 本周一(2008-09-15) 法国 7月经常帐，美国 9月纽约联储制造业指数，美国 8月工业产出 本周二(2008-09-16) 德国 8月(调和)消费者物价指数终值，英国 8月(核心)零售物价指数，英国 8月(核心)消费者物价指数，德国 9月ZEW经济景气指数，欧元区 8月调和/核心消费者物价指数终值，美国 8月(核心)消费者物价指数，日本央行召开为期两天货币政策会议(至17日)，美联储公开市场委员会召开为期一天的议息会议 本周三(2008-09-17) 美国 9月NAHB房价指数，美国 8月新屋开工，美国 8月营建许可，美国 第二季度经常帐，美国 上周EIA原油库存变化(桶)(至0912)，美联储公开市场委员会公布利率决议以及政策声明 本周四(2008-09-18) 英国 8月零售销售，美国 上周初请失业金人数(至0913)，美国 9月费城联储制造业指数 本周五(2008-09-19) 新西兰 第二季度经常帐，德国 8月生产者物价指数。
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