次贷危机的影响仍在继续，而美国及欧盟为了刺激经济采取了一系列的货币政策与财政政策，试图力挽狂澜，但最终因全球日益严峻的通膨问题所阻挠，在这样双重夹击下，要想两全其美，全身而退，似乎有点勉为其难。不仅美联储遭遇这样的尴尬. 整个世界经济都将迎来一次严重的衰退期。近期G7经济体——美国、日本等七大工业国已接近甚至是进入经济衰退期，其他工业发达国家和新兴市场(欧元区其他国家、新西兰、冰岛、爱沙尼亚、拉脱维亚和欧洲东南部国家)也正面临着经济萧条的风险。而一旦出现经济衰退，金砖四国(巴西、俄罗斯、印度和中国)和其他新兴市场国家也将面临严重的经济下滑风险。 美国纽约联邦储备银行执行副行长特伦斯•切克奇2日警告说，如果世界主要经济体无法遏制通货膨胀上涨的势头，全球经济出现“硬着陆”的风险将大大增加。美联储的经济学家普遍认为全球性的通货膨胀出现失控苗头，许多国家的物价涨幅都超过了政府的目标。如果不能采取有效措施遏制通货膨胀，这些国家只能采取连续加息措施来控制物价上行，届时全球经济很可能出现“硬着陆”，由此造成的影响和冲击不容低估。 我们可以从以下的图表中窥探出美国经济下滑的风险依然较大. 美国的就业形势较为严峻,将严重打击消费者的信心. 与此同时,美国的消费在逐步放缓,更加表面消费者对未来经济并不乐观. 我们从最近公布的欧洲经济数据可以看出,经济的疲软已经是较为明显的. 7月份零售销售下滑,此外终值数据显示欧元区第二季GDP萎缩,也是自1995年该数据发布以来的首次季比下滑，欧洲央行今日将2008年经济成长预估由1.8%调降至1.4%，2009年成长预估亦由1.5%调降至1.2%。今年通货膨胀预估则由3.4%调高至3.5%，2009年通货膨胀预估亦由2.4%调高至2.6%。欧洲经济同样面临两难的局面. 欧元兑美元汇价贬至今年低点，商品吸引力减弱，国际油价本周已重挫6.6%.反映全球商品价格的CRB指数也自7月冲高回落后截止9月4日已经下跌19%. 但一边是经济衰退的风险在积聚,而另一边则是通膨的压力并没实在性减小.特别是美国和欧欧洲所面临的通膨压力不容忽视,而中国虽然近三个月CPI指数有所下滑,但是否只是上涨过程的一个调整而已,.我们不得而知. 联合国贸易和发展会议（贸发会议）4日在其年度《贸易和发展报告》中预测，2009年世界经济增长速度将从2008年的2．9％降为1％至1．5％。报告指出，受金融市场动荡、商品价格高涨和汇率大幅波动等因素的影响，2008年年中，世界经济就已经“在衰退的边缘摇摆”。一些投机性泡沫的破裂以及商品价格的大幅波动给许多国家带来严重挑战。在通货膨胀水平仍然较高的情况下，防止全球性经济萧条的任务非常艰巨。 但通膨的上升令各国政府倍感头疼.不管是美国的还是中国的生产者物价指数,均显示出要想真正控制好通膨的压力,并非易事.如下图所示: 总之,世界经济目前面临着最艰难的抉择,通膨的压力与经济衰退的风险如何取舍,是当今世界的两大难题. 作为抵抗通膨和经济衰退的工具---黄金后市的走势将显得更加扑朔迷离.首先,最近美圆指数的反弹削弱了商品的吸引力,同时国际原油能否下破100成为近期较为热门的话题.同时世界银行9月3日表示，全球粮食短缺和多种危机还将持续很久，在气候变暖，能源、水资源匮乏的大势下，这种无声的饥荒只会愈演愈烈。今年有37个国家因食品短缺而发生骚乱。全球大米价格从每吨400美元一度飙升至每吨1000美元。联合国数据显示，全球食品价格自2002年以来已经上涨65%。小麦(资讯,行情)价格在今年3月达到454美元一吨的历史高点，自2007年以来已经翻番。古人有云,民以食为天.如果粮食危机在全球范围内继续扩散,那势必会演变为规模更大的对外掠夺的战争.笔者不是在这里耸人听闻,俗话说:人无远虑,必有近忧.所以我们必须有更长远的打算.因为战争离我们并不遥远,我们把目光投向近期俄罗斯与以美国为首的北约之间的矛盾日益增加.尽管独联体集体安全条约组织成员国外交部长4日在莫斯科通过了有关全球安全和战略稳定的声明，呼吁更新俄罗斯和美国签署的《削减和限制进攻性战略武器条约》。一边是和平的宣言,而另一边却在积极备战. 在俄罗斯8月12日完成“迫使格鲁吉亚接受和平”的行动后，北约至少向黑海派出了五艘军舰，其中包括导弹护卫舰。一位俄罗斯情报官员3日称，另一艘美国军舰预计将在未来几天内抵达黑海。俄罗斯总理普京2日称，俄罗斯将对黑海的北约舰只作出平静的反应。他说：“我们将作出平静的反应，而不会只是虚张声势，我们肯定会作出反应。”与此同时，俄罗斯黑海舰队前司令巴尔京上将上周暗示，俄罗斯黑海舰队可在20分钟内用一次导弹齐射歼灭黑海的北约军舰集群。虽然目前双方发生军事冲突的可能性并不是很大,但战争并不遥远,对于黄金空军来说,只是暂时的喘息机会.笔者依然长期看好黄金牛市.尽管路途是曲折的.
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