石油期待QE 金价趋势难改
周二亚太交易时段，国际金价温和上涨至1690美元上方，美联储主席伯南克发表的演讲效果继续发酵，黄金价格继续受市场对全球央行的宽松政策预期支撑。现货金盘中最高价见1697美元，最低价见1690美元，目前交投活跃于1694美元附近。此外，欧洲央行行长德拉吉暗示欧银将购买三年前以内的债券，德国财长亦确信德国法院不会封杀ESM和财政条约，这两条消息或将有效支撑欧元延续上涨势头，从而对金价起到利好效果。Au T+D昨日夜市开于345.75元/克，小幅下探至日低345.01元/克后维持震荡格局，早市续盘后随现货金快速拉升，最高价见346.30元/克，最终报收于346.05元/克，成交量较之前日有所回落，共成交15976手。
美联储主席伯南克周五在怀俄明州杰克逊霍尔的央行年会上暗示将推出新一轮定量宽松措施(QE)，就像2010年他所做的那样，这将令石油多头们欢呼雀跃。实际上，这位美国联邦储备委员会主席以往的类似举动就曾刺激油价走高。Fed是在2009年3月份宣布的第一轮美国国债购买计划，在这之后的6个月时间里，布伦特原油价格上涨超过50%。相比之下，从直观上看更应受益于宽松货币政策的黄金却仅上涨了11%。在Fed宣布实施QE2后，类似的一幕再次上演，布伦特原油价格在随后6个月的涨幅轻松地超过了黄金。
在2011年9月份Fed的扭曲操作计划出炉后，历史又重演了。不过，这些功劳也不能算到伯南克一个人身上。举例来说，在QE1出炉前，油价暴跌，而金价的跌幅没有那么大，当时的油价还受到了中国在2009年实施大规模刺激性政策的提振。此外，就在伯南克2010年在杰克逊霍尔发表讲话后不久，“阿拉伯之春”爆发了，利比亚内战对原油供应造成严重影响。尽管如此，低利率或负利率还是有利于推高硬资产的价格。鉴于汽油零售均价已经突破每加仑3.70美元，一旦货币政策的实施拉动油价上升，反而可能会伤害到消费者（货币政策名义上而言应帮助消费者）。
据经济学家估计，更多QE的推出可能拉动油价上涨约14%。显然，这一逻辑同样适用于贵金属市场。不同的是，各方会担忧油价上涨对实体经济的影响，故在最近几周，对于释放战略石油储备的讨论越来越多。不过，不管释放战略石油储备这一举动本身是否有充足理由，其对油价的实际影响或许相当有限，最后还可能导致情况恶化。上次美国释放战略石油储备是在2011年6月份，最多也就暂时遏制了油价的涨势。油价在去年8月份真正出现暴跌主要还是受到了华盛顿陷入财政僵局以及欧洲一些国家发生债务危机的影响。
此外，鉴于美国以外地区的石油和汽油库存都偏低，当释放战略石油储备刺激油价走低后，市场上很快会出现对于可动用库存水平的担心，同时也会出现对于库存重建将推动油价走高这一可能性的忧虑。这都还不算伊朗局势、北半球即将进入冬季或实施QE3对油价的刺激作用等多个变数。故油价还将维持在当前水平，下行空间并不是很大；因此对于金价来说，油价的持稳和上涨因素将起到有效的支撑作用，即便QE3不会立刻兑现，目前的上行趋势也难以改变。
预计日内黄金价格有冲击千七美元关口的可能性，波动范围在1685- -1705美元之间。Au T+D晚市料*稳于346.00元/克附近，波动范围在345.00- -347.50元/克。操作上可选择在区间内轻仓高抛低吸；亦可考虑在回撤1680美元附近逢低吸纳，控制仓位，下破1670美元止损。
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