宽松货币政策:看美欧谁先出手？

　　上周末，全球目光聚焦美国怀俄明州杰克逊霍尔小镇，美联储主席伯南克于在此举行的研讨会上讲话表示，在必要时进一步采取行动，以刺激经济更快增长，这又一次强化了市场对新一轮量化宽松货币政策的预期。而欧洲央行行长德拉吉因“工作繁忙”缺席全球央行年会也引来市场猜测，或许与欧洲央行暗自忙购债有关。自从7月底德拉吉强力喊话将不惜一切努力拯救欧元，欧洲央行干预的路径似乎日渐明朗。可对于新一轮宽松，谁能得知美欧谁会先出手，显而易见的是宽松的信号都更强了。
　　
　　伯南克在美联储年度研讨会上的讲话备受关注。他表示，目前美国经济增长情况仍不理想，需要取得进一步进展，尤其在就业市场方面。美联储将在衡量货币政策工具利弊的基础上，在必要时进一步采取行动，以刺激经济更快增长。他还发表了主题为“危机以来的货币政策”的讲话，力挺了宽松政策的效果，同时也表达了对经济的担忧，美国经济远未达到令人满意的水平，就业市场复苏迟滞。分析人士认为，伯南克的讲话虽未就新一轮刺激政策给出明确表态，但美联储有进一步采取行动的理由。还有观点指出，美联储今年仅剩9月、10月和12月三次政策会议，采取行动最好的时间窗口就在9月。
　　
　　市场对新一轮量化宽松货币政策的预期又一次被强化，8月31日，纽约股市在投资者乐观情绪推动下全线收高，道琼斯指数、标准普尔指数、纳斯达克指数纷纷上涨。油价、金价也是齐涨，纽约黄金期货合约收盘价创下近5个月来的新高，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格大涨1.85美元，收于每桶96.47美元。
　　
　　美联储何时出手尚能边走边看，可欧债救助却是个急茬。
　　
　　在西班牙，债务问题再度升温，引发市场担忧其向欧盟寻求全面援助的可能性大大增加。上周，陷入财政困境的西班牙多个自治区被迫向中央政府求救。最新数据也显示，由于国内消费大幅缩减，第二季度西班牙经济环比收缩0.4%，同比收缩1.3%，衰退进一步加剧。评级机构穆迪发出警告称，对西班牙债信评级的评估可能持续到9月底，不排除进一步下调的可能。
　　
　　就在全球央行年会举行前不久，爆出德拉吉不参加的消息。同时缺席的还有多位欧洲央行执行理事会成员。“工作繁忙”引来市场猜测，德拉吉的缺席或许与欧洲央行暗自忙购债有关。自从7月底欧洲央行行长德拉吉喊话将不惜一切努力拯救欧元，市场就对其出手干预欧元区国家国债收益率充满期待，一个多月来欧洲央行干预的路径似乎越来越明朗。接下来的9月，欧洲央行将召开议息会议，国际货币基金组织、欧盟和欧洲央行组成的“三驾马车”将重返希腊展开评估，德国联邦宪法法院也将针对欧洲稳定机制和欧盟财政契约的紧急诉讼作出裁决。欧债危机的解决似乎又到了一个关键时刻，欧元区将迎来严峻考验。