疲弱进出口数据恐迫使中国央行在刺激上来次“大的”？

　　中国海关总署周五(5月8日)公布的数据显示，中国4月份出口萎缩，眼下经济已面临产能过剩、房地产不振的窘境，而出口下滑更增添经济下行压力。在周一糟糕的汇丰PMI数据出炉后，市场便传闻中国央行可能很快降息，且降息幅度大于以往，而今日贸易帐数据令该预期进一步升温。
　　
　　数据显示，4月份出口按人民币计算同比下跌6.2%，市场预期中值是增长0.9%。进口同比下跌16.1%，贸易顺差为2102.1亿元人民币。
　　
　　此外，以美元计价的4月出口同比下降6.4%，远逊于预期的增长2.4%；进口同比降16.2%，降幅也大于预期的12.0%，显示外需依旧疲弱。4月贸易顺差为341.34亿美元，市场预期中值为顺差394.5亿美元。
　　
　　出口表现逊于预期，经济面对的挑战更显严峻。中国上个季度经济增速创出了2009年以来的最低水平。为了防止经济趋缓，中国央行(PBOC)过去六个月已经两次降息、降准。
　　
　　在贸易帐数据出炉后，澳大利亚联邦银行(CBA)经济学家Li Wei认为，中国央行将于周末降息。
　　
　　他在一份报告中写道：“中国4月出口同比下滑6.4%，为2009年来同期表现最差，此前出口被视为今年稳定中国经济增长的中坚力量，如今已为经济带来下行风险；认为在今天令人失望的数据发布后，政府不会袖手旁观，因此预计本周末中国央行将会采取降息行动，而唯有尽快降息，才能保障政府的经济增长目标。”
　　
　　澳新银行(ANZ)中国经济师周浩表示，进出口同比数据表现不如预期，主要是外围经济都表现不佳，外需整体疲软，未来出口还是会面临比较大的压力。需要重点关注的是进口数据，过去一个月包括原油铁矿石价格都出现较大反弹，但中国的进口比上月还差，从量上看，进口量也更小，足以显示内需疲软程度。
　　
　　周浩称，未来还需出台更多支持性举措，包括退税，这个可能很快就会出台，当然在财政政策包括房地产政策方面都有进一步加码的空间。
　　
　　周浩认为，人民币实际有效汇率整体强势，对出口是会有影响，但现在中国进出口问题已经不是人民币汇率贬值1-2%就能缓解的；通过汇率贬值提振出口，除非有很大幅度的贬值，但这种可能性很小。
　　
　　荷兰国际集团(ING)驻新加坡亚洲研究部负责人Tim Condon说道：“第一季度全球性的需求疲软并非转瞬即逝，将持续下去。(中国央行)是时候再度降息了。”
　　
　　中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁表示，4月份的贸易数据比较差，出口降幅虽然收窄但并没有回正，显示国际市场需求依旧不旺，而进口降幅也有所扩大，主要与国际大宗商品价格较低有关，预计进口会在下半年有可能随大宗商品价格反弹有所回正，而出口则完全取决于国际市场，国内政策能调控的空间也很有限。
　　
　　中国中共中央政治局会议日前提出，要高度重视应对经济下行压力，加大定向调控力度，发挥投资的关键作用，并强调积极的财政政策要增加公共支出，注意疏通货币政策向实体经济的传导渠道。
　　
　　海通国际首席经济学家胡一帆周四发表报告称，中国实体经济仍然面临着严重的下行压力，预期中央政府会出台更多财政支持，货币宽松亦将持续，并可能会采取措施消化部分商品房库存。
　　
　　胡一帆称，稳增长再次成为本次中共中央政治局会议的重中之重；预计年内将再有3-4次降准以及1-2次降息，此外，将出台更多非常规性货币措施，以保持充足的流动性。
　　
　　事实上，在周一汇丰采购经理人指数(PMI)数据出炉后，就有外媒警告称，中国央行在刺激上来次“大的”。
　　
　　彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰与彭博经济学家陈世渊周一撰文称，汇丰Markit中国4月份制造业PMI终值低于预估，增加了二季度中国经济增长动能继续减弱的苗头。央行进一步降息的可能性继续增强，最早可能会在5月份采取行动。
　　
　　文章指出，为了支持经济增长，中国央行或许不得不加快货币宽松的步伐。4月份，中国央行把银行存款准备金率下调1个百分点，下调幅度是以往的两倍，出乎市场意料。如近日中国媒体所言，眼下的可能性之一是中国央行再“来次大的”，一下降息50个基点。央行通常的降息幅度是25个基点。