黑天鹅接踵而至 金银警惕搅局

　　上周五中国人民银行突然宣布调降利率0.25个百分点至2.75%。此消息一经发布立即化身黑天鹅，石破天惊般商品货币集体走高，澳元跳涨100余点，纽元涨70余点，加元涨30余点。黄金、原油暴涨100余点。
　　
　　本周金价围绕千二关口厮杀尤为激烈。周初开盘于1186.0美元/盎司，而后维持于小区间整理，周三(11月19日)纽约盘中，伴随着COMEX交易所黄金期货合约在1秒钟2270手合约瞬间成交，金价快速下挫，并一度刷新本周低点至1174.9美元/盎司，并于周五晚间刷新本周高点至1207.7美元/盎司，并最终收盘于1201.2美元/盎司，上涨1.10%。
　　
　　宽松措施接踵而至金价想跌都难
　　
　　上周后半周欧洲央行、日本央行以及中国央行的宽松措施接踵而至支撑金价维稳1200美元上方。
　　
　　欧洲央行(ECB)行长德拉基周五在在法兰克福举行的一个银行业会议上再度强调了周一的观点。他在讲话中强烈暗示，如果通胀显露出过于持久地维持在过低水平的迹象，欧洲央行就准备扩大资产购买措施的规模。
　　
　　日本央行(BOJ)周三(11月19日)中午公布决议维稳政策，行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)在14:30举行新闻发布会，在发布会上黑田东彦再次坚定了日本央行的宽松立场。黑田东彦指出，他并不认为因政府决定延迟消费税上调，日本央行就应推迟实施宽松政策。日本仍处在实现通胀目标的半路上。现在讨论宽松政策退出策略为时过早。黑田指出，QQE在发挥预期效果；上个月放宽政策并不是错误的决定，最新宽松措施将确保增长和物价前景以及消费税的再次上调；扩大QQE料增强货币政策的传导机制，预计将改变民众的通缩心态，支持经济良性循环；将检视经济的上档和下档风险，并酌情调整政策。
　　
　　而周五中国人民银行突然宣布调降利率0.25个百分点至2.75%。为黄金站稳1200美元最后助上一臂之力。对于本次非对称降息，中国央行指出，当前我国经济增长处于合理区间，稳健货币政策取向不会改变。此次调整着重缓解企业“融资贵”问题，同时寓改革于调控之中，通过非对称降息、扩大存款利率上浮区间、简并基准利率期限档次，有序推进利率市场化改革。
　　
　　三大风险事件本周举足轻重
　　
　　如果说上周央行黑天鹅的鸣叫一鸣惊人，那么本周接踵而来的黑天鹅更让我们应接不暇。本周将迎来三大风险事件：石油输出国组织(OPEC)在11月27日会议上对石油生产配额的投票以及11月30日瑞士将就黄金相关事宜进行公投。另外印度政府或对私人贸易商行的黄金进口进行限制。这三大风险事件都可能会产生不同的结果。
　　
　　在瑞士，民意调查暗示，黄金公投通过的可能性不大，这将令瑞士央行(SNB)在管理其储备资产方面不受约束。瑞士黄金公投内容包括：要求瑞士央行停止售金、取回瑞士黄金储备并要求瑞士央行资产中至少有20%是黄金(目前瑞士央行的储备中黄金占比不到8%)。此次公投提案若获得通过，将迫使瑞士央行20%的储备以黄金形式持有，降低央行政策实施的灵活性，保卫瑞郎上限的难度也随之增大。
　　
　　而OPEC 11月27日会议的投票结果同样可能会带来两种不同的结果，要么导致油价反弹，要么导致油价进一步下跌。在十国集团(G10)外汇市场，美元兑加元一直是最为敏感的货币对，我们建议买入美元兑加元25天期看跌期权。
　　
　　法国巴黎银行称，“美元未来数周的前景仍保持强劲……我们的仓位分析显示，建立欧元空仓仍是明智之举。我们继续偏好做空欧元兑美元和英镑。”那么黄金会不会跟随一同下跌有待观望。
　　
　　此外，据一名印度财政部的高级官员称，印度政府很快就会发布对黄金进口的新限制措施，这些措施可能包括对一些私人贸易行的限制。
　　
　　今年10月印度进口的黄金大涨至41.8亿美元，使得印度的经常账户赤字问题再度受到关注。
　　
　　印度财政部和印度央行的官员们正在考虑，是否要对那些明星贸易行重新进行进口限制，此前在今年，印度放松了对这些商行进口黄金的限制。