中国金市周评：国际金价低位回暖 上海现货金暂获喘

　　上周国内金价总体走势综述：
　　
　　受国际金价本周显著回暖的推动，国内黄金也形成了一波反弹势头，尽管涨幅不及国际金价。
　　
　　7月8日至7月12日当周，上海黄金交易所AU9999黄金价格开盘报252.00元，盘中高点和低点分别为261.40元和246.00元；收盘报257.51元，较前周收盘价上涨10.36元，涨幅4.19%。
　　
　　AU9995黄金价格开盘报247.50元，盘中高点和低点分别为261.20元和247.00元；收盘报257.01元，较前周收盘价上涨9.91元，涨幅4.01%。
　　
　　AuT+D黄金价格开盘报247.30元，盘中高点和低点分别为261.25元和244.00元；收盘报257.75元，较前周收盘价上涨11.65元，涨幅4.73%。
　　
　　基本面利好因素：
　　
　　1. 埃及再次发生大规模集会，政治危机陷入僵局。被罢免的埃及总统穆尔西的支持者和反对者上周日聚集在开罗和亚历山大。而此前两天，类似集会在埃及国内多地引发冲突，并造成逾30人死亡。
　　
　　2.中国国家统计局周二公布的数据显示，由于食品价格走高，中国6月居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，涨幅超出市场预期。而6月工业生产者出厂价格指数（PPI）仍维持同比跌势，显示整体经济的需求依然疲弱。
　　
　　3. 国际货币基金组织（IMF）周二在全球经济展望报告中，自去年年初以来连续第五次下调全球经济预估，称其源自新兴市场国家经济增速放缓，以及欧元区经济衰退的延长。
　　
　　4. 美国商务部（DOC）周三发布报告称，美国5月批发库存月率降0.5%，预估值增0.3%，前值增0.2%。美国5月批发库存录得2011年9月以来最大跌幅。美国4月批发库存月率修正为下滑0.1%。
　　
　　5. 中国海关周三公布的数据显示，6月出口同比下降3.1%，为2012年1月来首次下滑，预期为增长4%；此前上月为增长1%，而上年同期则上升11.3%。
　　
　　6. 美国劳工部（DOL）周四公布的数据显示，美国7月6日当周初请失业金人数为36.0万人，预期为34.0万，与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为34.4万人，初值为34.3万人。
　　
　　7. 美联储周三公布的6月会议纪要显示，在缩减购债规模前，还需要就业市场的进一步复苏。
　　
　　8. 美联储主席伯南克在会议纪要公布后表示，美国通胀水平较低，财政政策十分紧蹙，在可预见的未来仍需要高度宽松的货币政策。他指出，美联储不会在失业率降至6.5%之后自动升息，可能在失业率触及该水平后的一段时间升息。这一表态使黄金升势进一步巩固。
　　
　　9. 美国密歇根大学（University of Michigan）周五公布的数据显示，美国7月消费者信心指数初值为83.9，预估值为85.0，6月终值为84.1。
　　
　　10. 塞浦路斯总统周五表示，希望该国不再需要为了满足国际援助计划条款而卖出黄金储备。
　　
　　基本面利空因素：
　　
　　1. 美联储（Fed）周二在其公布的一份季度报告中指出，数家华尔街交易商向美联储汇报称，目前住房抵押贷款支持证券（RMBS）市场的功能出现了恶化的状况。
　　
　　2. 英国国家统计局（ONS）周二公布的数据显示，英国5月工业产出年率下降2.3%，预期下降1.5%；工业生产中占比最大的制造业产出5月下降2.9%，预期下降1.6%。
　　
　　3. 欧洲金融市场研究机构Sentix周一表示，欧元区7月Sentix投资者信心指数下降至-12.6，预期为-10.0，不及预期，显示欧元区经济和投资环境仍然在原地踏步。
　　
　　4. 印度宝石和珠宝联盟（All India Gems and Jewellery Trade Federation）周三（7月10日）公布声明称，为支持政府限制进口的措施，印度珠宝商可以继续自愿暂停销售金币和金条六个月。
　　
　　5. 日本央行（BOJ）周四维持货币政策不变，未推行更多宽松货币政策。
　　
　　6. 美国劳工部（DOL）周四公布的数据显示，美国6月进口物价指数月率下降0.2%，预期为持平；5月进口物价指数修正为下降0.7%，暗示疲软的国外需求令美国通胀水平持续低迷。
　　
　　7. 美国劳工部（DOL）周五公布的数据显示，经季节调整后，美国6月生产者物价指数（PPI）月率增长0.8%，预期为增长0.5%，5月为增长0.5%。
　　
　　当前技术面格局分析：
　　
　　从日线图上看，国际现货黄金在短暂下探1180之后出现反弹，并且在周四强势突破了1267的震荡整理前高阻力。但金价在上探1300关口时受阻回落。从技术面上看，MACD地位金*，并向上延伸，多头动能释放；短期均线系统形成反弹趋势，但上方1300关口至关重要，也是30日均线所在。若金价突破此处，将会上看1320甚至1350；破败则首先看1267前高。
　　
　　本周走势预测分析：
　　
　　◆近期关键事件
　　
　　近一段时期内，国际金价的多空攻防战基本围绕着美联储货币政策前景展开。眼下最具有指引效果的因素莫过于美国重要经济数据以及具有发言权的美联储官员的表态，尤其是即将到来的伯南克参议院证词。市场因对上述因素保持密切关注，并以此搜寻有关美联储未来货币政策导向的任何线索。
　　
　　◆名家点评
　　
　　巴克莱资本（Barclays Capital）分析师表示，“6月非农数据强化了他们的观点，即随着美联储开始将货币政策恢复正常化，美元将在2013年下半年进一步走强。美元走强无疑将令金价遭遇打击。我们认为美国就业市场状况稳步改善，足以使美联储9月开始削减资产购买规模。”
　　
　　德意志银行（Deutsche Bank）分析师Michael Lewis周一（7月8日）表示，"自黄金价格从2011年9月的1900美元/盎司跌至目前1200美元附近来，金价已损失逾30%，这表示金价已修正得差不多了。同时，美联储的政策导向已经很明确，将于未来逐步缩减购债，这无疑会限制金价上扬的空间，不过我们认为目前金价已经历了主要部分的修正，将逐渐构筑底部。"
　　
　　加拿大丰业银行（Scotiabank）周二表示，"我们决定将2013年金价预期从1515美元/盎司下调至1400美元/盎司。短期来看，金价未来将面临强势美元的打压，同时全球经济前景的乐观情绪也降低了黄金的吸引力。"
　　
　　道明证券（TD Securities）周二（7月9日）表示，"市场需要获得更多新消息来确定未来金价的走势。不过目前黄金显然已经消化掉的一些利空因素，比如黄金空头头寸仍持续增加，以及市场对美联储退出QE的担忧，因此我们预计黄金会突破现在的交易区间继续上扬。"
　　
　　瑞银集团（UBS）预计，ETP持仓可能还会下跌500公吨。该行商品研究主管Dominic Schnider表示，“许多投资者已经开始撤销对非传统货币政策的对冲行为。黄金已经失去了吸引投资者的亮点。”
　　
　　澳新银行（ANZ）的商品分析师Victor Thianpiriya认为，黄金还没有到达底部。他声称“我需要看到ETF持仓停止流出（才能确定黄金见底），因为目前没有足够的需求，来平衡ETF减持的影响。SPDR黄金ETF持仓下跌至4年低点947公吨。”
　　
　　Thianpiriya指出，近期黄金价格的反弹，也仅仅是对于刺破1200美元/盎司关口之后的修正。他预计，在未来3个月，现货黄金价格将下探1150美元/盎司。
　　
　　MKS Capital高级交易商Alex Thorndike表示，"我预计黄金价格肯定能突破千三，因实物金买盘越发走强。不过，我认为金价将在1315美元受阻，并与1300-1310美元之间整理，建议在高点做空黄金，止损设1295美元。
　　
　　Roubini Global Economics的分析师Gary Clark表示，该次上涨提供了一个很好的抛售机会，对于投资者而言，黄金价格太不稳定以至于无法考虑购买-持有的策略。在这种情况下，和供应相关的特殊因素是当前金价上涨的原因。但是我们还未看到尾部风险的上升，所以该次上涨不会持续。"
　　
　　新加坡辉立期货（Phillip Futures）分析师在一份报告中指出，“基于纯粹的技术分析，我们认为黄金价格更有可能的方向是下行。对黄金而言，1300美元阻力是个强阻。当前金价也已经显示出，在突破这一阻力方面面临很大的困难。”
　　
　　道明证券（TD Securities）周五（7月12日）表示，"黄金未来的基本面没有发生多少变化，即伯南克讲话之后，黄金价格一直处于当前阶段窄幅波动，尚未出现任何突破。这可能是因市场上仍有大量的清算行为，尽管金价近期已经出现上涨。预计短期内金价的涨幅将受到限制，建议在1300美元上方做空。"
　　
　　本周重要事件提示：
　　
　　周一
　　
　　中国 6月社会消费品零售总额（月率）
　　
　　中国 第二季度国内生产总值（季率）
　　
　　美国 6月零售销售（月率）
　　
　　美国 7月纽约联储制造业指数
　　
　　华盛顿 美联储理事塔鲁洛在Politico主办的活动上讲话
　　
　　周二
　　
　　英国 6月零售物价指数（月率）
　　
　　英国 6月消费者物价指数（月率）
　　
　　德国 7月ZEW经济景气指数
　　
　　德国 7月ZEW经济现况指数
　　
　　美国 6月季调后消费者物价指数（月率）
　　
　　美国 6月工业产出（月率）
　　
　　美国 7月NAHB房价指数
　　
　　华盛顿 美国堪萨斯联储主席乔治就"经济状况与农业"在该联储召开的"全球农业关系的转变"会议上讲话
　　
　　悉尼 澳洲联储公布货币政策会议纪录
　　
　　周三
　　
　　美国 6月新屋开工（年化月率）
　　
　　美国 6月营建许可总数（万户）
　　
　　加拿大 加拿大隔夜目标利率
　　
　　美国 上周EIA原油库存变化（万桶）（至0711）
　　
　　周四
　　
　　英国 6月季调后零售销售（月率）
　　
　　美国 上周季调后初请失业金人数（万人）（至0713）
　　
　　美国 7月费城联储制造业指数
　　
　　华盛顿 美国联邦储备理事会（FED）公布经济形势褐皮书
　　
　　华盛顿 美联储主席伯南克在参议院金融服务委员会就货币政策发表证词陈述
　　
　　周五
　　
　　德国 6月生产者物价指数（月率）
　　
　　英国 5月公共部门净借款（亿英镑）
　　
　　英国 5月政府收支短差（亿英镑）
　　
　　莫斯科 G20财长与央行行长会议（至20日）