期市半数品种跌停 黄金亦难独善其身

　　期货市场昨日行情“吓人”，国内商品全线暴跌，13个品种以跌停报收。由于系统性风险加大，素有“避风港”之称的黄金亦难独善其身。市场唱多声音在一夜之间变少，业内看空情绪逐渐抬头。

　　十三品种跌停

　　17日，大宗商品市场延续近日跌势，全线跳水。铜、铝、锌、橡胶、塑料、PTA、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、菜油、玉米、棉花等十三个品种跌停。外盘也是一片惨绿，截至发稿，伦敦金属全线大跌，芝加哥农产品全部下挫，黄金、原油继续下行。

　　东证期货高级分析师王德智向记者表示，“现在情况与07年有不少类似之处，一样是货币超发，国内通胀压力大，CPI持续上升，人民币存在连续升值预期。2007年，央行加了6次息，如果未来CPI持续上涨，央行可能效仿07年的做法，密集加息，这对期货市场的冲击将会较大。由于政策面的不确定性，期货市场可能会在高位进行宽幅的震荡，尤其是前期涨幅较大的农产品和有色金属。”

　　东亚期货分析师冯凯认为，由于美元走软和美联储推行的量化宽松货币政策，前期商品大幅上涨，很多商品更是创出了历史新高。由此也导致国内通货膨胀高企，10月份国内CPI更是创出了4.4%的高度，远超市场预期。面对如此高的通胀压力，国家先后通过加息和上调存款保证金等方式收缩市场流动性，以此来国内通胀水平。国家相关部分也先后多次声称将出台一系列政策平抑不断高涨的物价。

　　“市场预计中国后期的货币政策将由适度宽松转由中性趋紧，市场对年内将再次加息的预期升温。另外，传言2011年银行信贷规模大有可能比2010年缩水1万亿到2万亿元。这对当前的下跌行情而言无疑是火上浇油。从目前来看，商品市场短期内还难以见底，后期或将继续下探寻底。具体操作上，建议投资者切勿盲目猜底。”冯凯表示。

　　伦铜将考验8000美元一线的支撑力度，股市和期市仍将维持短期弱势。然而，美元在80关口可能将会遇到阻力，所以前期大跌后，商品市场也可能会迎来小幅反弹。

　　黄金也扛不住了

　　在本轮大跌中，素有“避风港”之称的黄金也难以独善其身。纽约黄金期货自上周五重挫3%以来，一路下跌，目前已回调至1330美元附近。沪金走出“五连阴”行情，昨日报收288.4元，跌2.14%。

　　“黄金从1156美元到1424美元这波上涨的主要推手是美联储量化宽松政策导致的美元贬值。因此，在美元逐步走强的背景下，黄金必然要随着其他大宗商品一起回调。”南华期货分析师何炜表示。

　　黄金本身具有避险和抗通胀的能力，但前期这两个因素已经得到淋漓尽致的反映了。短期商品的下跌主要是受到欧元区危机的影响，这种情况下美元由于其避险作用，将出现大幅反弹，虽然黄金也具有避险作用，但在这种非全球性的危机情况下，美元的作用更加凸显。而一般来说，美元和黄金具有长期的负相关性，所以黄金和大宗商品都出现了大跌，只是在跌幅上有区别。

　　分析师李宁表示，目前，市场的系统性风险在加大，由于金融市场的联动性，近期收紧流动性的担忧几乎在每一个品种上都有所表现，黄金也不例外。黄金在前期的成交密集区1310-1330美元处会有所支撑，但也要看全球大环境，特别是，如果中国再度加息的话，黄金仍将会弱势下探。