中国形势令美元长期利率受到抑制

　　荷兰合作银行(Rabobank)分析师团队周三(9月2日)指出，尽管通胀前景可能会令美联储将首次加息推迟至9月之后，但国内经济复苏势头将允许其在年底之前加息，如果真如此，则最有可能于12月首次加息。
　　
　　分析师们指出，我们上个月曾表示看多美国国债，中国的局势支持了我们之一观点。事实上，美债收益率下降的速度较我们一个月前的预期更快。
　　
　　我们的基本场景是美联储不会于9月加息，如美联储推迟加息，我们预计一个月内美元利率将触及最低点。
　　
　　一旦加息周期临近，我们预计利率将反弹，加息周期期间我们预计美元将持平，因美元的看跌曲线往往在加息周期内攀升的更快。
　　
　　更重要的是，中国经济放缓将主要通过抑制商品价格压制美国通胀的回升，这可能会令美联储加息周期长期利率的上升受到压制。