欧洲央行会“唱空”欧元吗？

　　美银美林(BofA Merrill)周三(9月2日)撰文就欧洲央行是否会在周四“唱空”欧元进行分析。内容如下：
　　
　　避免欧元再度进一步升值将是欧洲央行短期的优先选项。因此，从我们的角度来看，欧洲央行会在周四释出鸽派措辞。比如，欧洲央行会明确指出欧元区经济的潜在风险，以及在这一情况下采取进一步行动的可能性。这将是欧洲央行本周的首个政策转向。实体经济数据的弹性，美联储9月升息的不确定性。对于这些因素，欧洲央行将释放“友好”的信号。欧洲央行或许也将认为，从中期来看，中国问题对欧元区通胀的不利影响要比欧元区经济增速的影响来得大。
　　
　　欧洲央行也可能下修通胀预期，之前普雷特已经警示了这一风险。这可能令欧洲央行在年末的时候宣布延长QE，这点和本行的长期观点一致。从我们的角度来看，把QE延长到2016年9月之后将是一个强有力的前瞻性指引。这样就能令欧洲央行与美联储之间保持一个较大的“政策缺口”。
　　
　　因此，欧洲央行常规行为的目的就是保持与美联储之间“政策缺口”大小的不变。但是，欧洲央行需要在美联储之前表态，即便美联储9月17日的时候不升息。美联储选择在“非决议”期发表言论也将产生截然不同的影响，无论是对市场、还是对基本面、亦或是货币政策正常化的时点而言。既然美联储这边有不确定性，那么去唱空欧元将是欧洲央行较为自然的政策倾向。
　　
　　北京时间9月2日10:02，欧元/美元报1.1266/69。