欧洲央行下调通胀期预期，德拉基或扩大QE

　　德意志银行、美银美林、荷兰银行等多家机构评论表示，欧洲央行(ECB)行长德拉基本周新闻发布会很可能宣布，随着近6个月来通胀率维持低水平，ECB或采取更多债券购买计划来提振欧元区经济。
　　
　　人们普遍预计随着欧元兑美元维持相对稳定，以及WTI原油价格从前期高点大幅下跌约24%，ECB将下调通胀预期。
　　
　　ECB副行长冈斯坦西欧(Vitor Constancio)在上周末杰克逊霍尔研讨会上表示，油价下跌使得ECB通胀目标更难实现。
　　
　　油价成了通胀的不确定因素，如果市场情况和预期没有改善的话，那么ECB将进一步将2017年年通胀率从原先的1.8%下调至1.7%，那么ECB在10月份扩大量化宽松政策(QE)的可能性将大大提高。
　　
　　美银美林预计，ECB可能会先采取行动抑制欧元升值，预计德拉基将强化其“鸽派”发言。考虑到实体经济数据以及美联储加息预期的不确定性，提前扩大QE的将面临很大的阻碍，中国对消费者价格的影响将超过经济增长带来的影响。
　　
　　德意志银行表示，欧元区过去几周所有的财政状况指数都有所收紧，银行信贷，静态增长，低油价是ECB着手准备扩大QE的原因。中国的外流资产以及下降的外汇储备将使得欧元和EGB收益进一步承压。
　　
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　　摩根士丹利称，ECB或进一步强调其施行宽松政策的立场，尽管不太可能采取切实的措施，但不排除这种可能。GDP预期的降低也显示了第二季度经济增长的疲软程度超过预期，预计欧元兑美元将会走高。
　　
　　意大利联合信贷银行认为，德拉基的言论基调预计更为鸽派，ECB不会给出重新考虑政策立场的提示。尽管ECB将来很有可能继续扩大QE，布伦特原油价格下跌将使得ECB通胀预期从2015年的0.3%降至0.1%-0.2%，2016年的1.5%降至1.2%-1.3%，2017年的1.8%降至1.6%-1.7%。
　　
　　荷兰银行表示，受油价走势影响，欧洲央行扩大量化宽松的可能性约为40%，预计美联储会在12月份首次加息，先前预期是9月份，继续预计会在明年加息四次。加息预期看法的改变反映了最i今年金融市场的动荡、大宗商品价格下跌以及中国、新兴市场以及全球经济展望方面的下行风险。预计德国十年期国债收益率在未来几个月继续基本持平，年底预期为0.7%，欧元兑美元到年底跌至平价。