FED或不会在加息前释放明确预热信号

　　美国联邦储备理事会(FED/美联储)北京时间周四(5月21日)凌晨2点发布的最新会议记录显示，多位联储官员在4月会议上认为，6月升息的时机可能不成熟，通胀上升被就业市场状况转弱，以及数据走疲所抵消。
　　
　　“不过，多位与会委员认为，6月获得的数据可能不足以证明升息的条件已经满足，”会议记录称。
　　
　　会议记录还显示，多数与会委员预计，美国经济成长在首季大幅放缓后将加速，就业市场状况将改善。但联储官员还对很多问题表示了担忧，其中包括油价下跌对消费者支出的提振不及他们希望的大。联储官员还提到了对中国和希腊经济状况的忧虑。
　　
　　会议记录与联储的4月政策声明基本一致，声明称经济表现疲弱，但称成长放缓部分是因一些临时性因素所致。
　　
　　投资者还在等待周五美联储主席耶伦的讲话，据此判断她是否认为情势仍在轨道上，或者承认最新一系列美国经济数据疲弱。
　　
　　会议记录还显示，决策者担忧国债市场的波动性，以及一旦开始升息，长期利率将攀升的可能性--耶伦在本月稍早的公开讲话中表达了这一担忧。
　　
　　会议记录公布后，美国短期利率期货小涨，显示了交易商维持了对美联储将在12月升息的押注。
　　
　　美国联邦基金利率期货继续押注美国联邦公开市场委员会(FOMC)将会在2015年12月或者2016年1月开始加息，届时有效利率料为37.5个基点，押注3/4月行动的有效利率为50个基点。
　　
　　美联储会议纪要称，会议就每年4月进行的固定货币安排举行了投票，并更新货币互惠安排及与外国央行的互换协议，而里奇蒙德联储主席莱克对货币安排投下反对票。
　　
　　素有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Hilsenrath指出: 本次会议纪要显示，在开始加息之前，美联储希望确保美国经济回到正常轨道，失业率稳步下跌且通胀率能够逐渐升至2%的目标；纪要表明，只有少数美联储官员自认有足够信心将在6月16日至17日会议时实现经济回到正常轨道，失业率稳步下跌且通胀率逐渐升至2%的目标；许多联储官员原本希望在今年年中开始加息，但美国第一季度经济的放缓暂时影响了联储官员的计划；4月FOMC会议后美国公布的经济指标较为复杂，虽然非农就业人口回暖且失业率下降，但工业生产和零售销售数据却令人失望，这样的背景下多数投行已经下修美国第二季度GDP增速预期。
　　
　　华尔街日报在纪要公布之后评论称，尽管美联储官员在会议纪要中并没有武断排除6月加息的可能性，但本次会议纪要释放的信号让市场普遍认为6月加息一事几乎已经渺茫；会议纪要公布后，美国联邦基金利率期货显示，投资者认为6月加息的可能性为零，而9月加息的可能性则从26%降至23%；从本次美联储会议纪要来看，美联储或并不会在加息前向市场释放明确的预热信号。
　　
　　德意志银行表示美联储4月份会议纪要偏鸽派，纪要并未暗示FOMC将会很快加息。凯投宏观指出，本次美联储会议纪要显示美联储将加息时间推迟到下半年。
　　
　　加拿大丰业银行(Scotiabank)首席利率策略师认为，美联储加息时间可能并不会晚于7月份FOMC货币政策会议，因为就目前而言，美联储政策及其4.5万亿美元资产负债表规模都已经达到自身的实用性限度，恐怕甚至沦为系统性风险和市场不确定性的“万恶之源”，使得美联储就此开启利率正常化之路正当其时。