伯老讲话前市场暂时平静 美联储纪要成焦点

　　周二（11月19日）纽约时段尾盘，美元指数小幅震荡走低，徘徊在80.70一线，但总体波动有限。当天日内美国方面仍无重要数据发布，投资者在此后周三有大量重磅经济数据连同美联储的10月份会议纪要文件一同发布之前保持了一定的谨慎。而此后美联储主席伯南克（Ben S. Bernanke）在北京时间周三早间发布的讲话也将是一大看点。
　　
　　伯老讲话料引起各方瞩目，美联储其他官员先行垫场
　　
　　虽然，澳洲联储周二发布的会议纪要内容仍然偏向宽松，同时，在德国经济信心指数意外不及市场预期的背景下，欧洲央行副行长康斯坦西奥（Victor Constancio）当天也对未来的经济政策前景作出了前瞻，称在有必要的情况下，仍会考虑效法美英央行祭出所谓的“量化宽松”措施。然而，上述状况却仅对澳元和欧元的走势产生了有限的影响，原因在于美联储的政策宽松措施前景仍是市场各界关注的焦点，并主导着市场情绪的走向。
　　
　　此后，离任在即美联储现任主席伯南克将于美国当地时间周二晚间7点（北京时间周三上午8点）在国家经济俱乐部发布讲话。之前，伯南克已有很长一段时间未已个人名义对美国的经济状况和美联储的政策前景发表看法，因此，他的此次讲话势必备受各界瞩目。
　　
　　而鉴于多数投资者目前都认为，在美联储进入了权力交接的敏感期之后，伯南克此后的讲话措辞料不会过于出格，基本上会是此前美联储候任主席耶伦在上周所做的证词讲话的翻版，在这一预期下，美元指数日内总体承压并逐波走低。
　　
　　在伯南克讲话之前，耶伦在本周四（11月21日）接受国会参院提名表决前回答议员质询的一封信件内容已于周二得到了披露。耶伦（Janet Yellen）致信一名美国议员称，即使在美联储加息门槛实现之后、或者通胀率超过美联储通胀目标的情况下，美联储货币政策仍然会在一段时期内维持在非常宽松的水平。
　　
　　耶伦的此番言论令美元指数一度扩大跌幅，但总体影响程度仍有限。而当天另一位美联储官员，芝加哥联储主席埃文斯的讲话措辞，也基本偏向宽松。埃文斯表示，美联储应当等到2014年，可能直至3月份，再行开始缩减其量化宽松（QE）政策；他本人并不主张在缩减刺激政策上操之过急，多等几次会议将有助于确保美国就业市场出现可持续改善。
　　
　　埃文斯同时也强调，在当前的第三轮量化宽松措施（QE3）完全结束之际，其总规模很可能会达到1.5万亿美元。他指出，就目前而言，美联储债券购买计划的利远大于弊；事实上，处于零的短期利率限制了货币政策抵消负面冲击的能力。同时，埃文斯预计，美国国内生产总值（GDP）料将在2013年增长2%，增速恐不及预期，而通胀率则也将低于美联储2%的通胀目标，并料将继续低位运行。
　　
　　埃文斯强调，美国自2009年以来，就存在“惊人的”财政紧缩，给经济增长带来“惊人的”拖累，家庭去杠杆化也影响到美国经济增长。他因而认为，美国华盛顿方面应当少一点财政闹剧，给经济造成的不确定性也就会少一点。
　　
　　周三重磅消息接踵来袭，美联储会议纪要可能暗藏杀机
　　
　　总体上来看，美联储官员周二讲话的基调相比周一再度发生了转变，重新偏向宽松，这使得投资者对政策前景的预期再度发生了微妙的变化，因而此后的美联储会议纪要内容就也变得格外受人瞩目。
　　
　　上月底的会议上，在美国于10月份陷入长达半个月的政府停摆，各界对政策宽松前景预期高涨的情况下，美联储的措辞却尽显对经济状况的乐观评述，这令大家小小地感到意外，而此后的数据也悉数佐证了美联储这一评估的总体正确性。而在周三发布的会议纪要中，美联储对于经济状况的更详细评估将被透露无疑，未来的政策线索也可能进一步得到透露
　　
　　而自去年底美联储开始实施QE3 以来，其在政策决议中所表露的措辞往往与此后发布的会议纪要有所出入，并不止一次令投资者感到措手不及。一般而言，若美联储的政策决议内容偏向宽松，则其会议纪要可能会透露出更多的偏紧措辞，反之亦然。这使得投资者已不再敢对此状况掉以轻心。
　　
　　在会议纪要发布之前，美国方面还将先行发布10月份的零售销售、CPI和成屋销售数据。鉴于上周以来美国方面发布的各项数据再度偏向低迷，使得此前美国GDP和非农就业数据向好对投资者风险偏好的推动出现了一定程度的衰竭，因而，当天的这些数据也会影响到投资者对美国经济状况乃至美联储货币政策前景的预判，并左右金融市场走势。
　　
　　而在“超级星期三”即将到来，同时市场在周二全天也缺少足够消息刺激的背景下，投资者暂时选择了按兵不动。当天国际汇市波动有限，现货黄金价格几近走平，而美国股市最终也基本在平盘报收，距离此前录得的历史高位仍相去不远。