非农大失所望 能否威胁美联储缩减QE

　　自美联储主席伯南克（Ben Bernanke）在6月议息会议后的新闻发布会上暗示可能于年内开始缩减购债规模，此言一出，立即引起了金融市场的剧烈波动。此后，包括其本人在内的多为联储官员发表了偏鸽派的言论，可能是出于安抚市场情绪的目的，也有可能是出于对当前经济不足够强劲的担忧。
　　
　　尽管鸽派言论频出，许多金融机构和市场人士依旧将9月作为美联储缩减QE的时间点，而另外的一些也认为12月将缩减购债。市场对于具体时间点或许有些不同，但几乎清一色的认为今年年底前美联储将缩减购债。
　　
　　此次非农数据的公布给该预期泼了一盆冷水，此前公布的多项与就业有关的经济指标均向好，市场预计此次非农数据也将表现强劲。因此逊于预期的数据一公布，就造成金融市场的剧烈波动，美元指数未经瞬间下挫50点以上，金价也削减此前跌幅。
　　
　　但仔细分析该数据，发现虽然就业人数增长低于预期，但失业率却下滑至7.4%，尽管可能是由于更多人退出劳动大军所致。此外，非农就业人数增幅不及预期，但就业人数仍是在增加的，只不过增加幅度小幅下降，这说明就业形势仍在改善。因此认为美联储是否会因此而推迟缩减购债时间为时过早。
　　
　　逊于预期的非农对QE有多大影响？
　　
　　ITG首席经济学家Steve Blitz表示，“非农数据造成的失望情绪并不足以令美联储暂停缩减QE的脚步。”
　　
　　凯投宏观（Capital Economics）驻多伦多经济学家Paul Ashworth指出，“虽然非农数据令人失望，但美联储将看到就业市场累计的改善。其认为美联储仍在9月缩减购债规模的轨道上。
　　
　　谘商会（Conference Board）宏观经济分析师Kathy Bostijancic称，“就业的自生性增长趋势很坑足够强劲以允许没了联储年底前开始缩减购债规模。”
　　
　　当然也有机构发表了不同观点。LandColt Capital驻纽约执行合伙人Todd M. Schoenberger表示，“非农数据令市场吓了一跳。尽管美联储实施了一些措施，但就业市场仍旧不够强劲。对于华尔街，这是一则糟糕的消息。”
　　
　　布朗兄弟哈里曼（Brown Brothers Harriman）驻纽约货币分析师Marc Chandler称，“有些人认为或者表现出美联储好像将于9月开始缩减购债规模，这些人需要一些自我反省了。”