人民币升值难言结束

　　尽管近日美元指数创出三年新高，但人民币走势毫不逊色地强势。中国外汇交易中心公布数据显示，7月11日，人民币对美元汇率中间价再度升破6.16元关卡，报6.1599元，创下自6月18日以来的近三周新高。不过市场分析人士指出，此轮上涨幅度有限，毕竟中国经济的基本面不支持人民币大幅升值。
　　
　　最新公布的6月进出口等一些经济数据表现不及预期，人民币汇率仍旧延续坚挺表现。上述市场分析人士指出，一方面境外部分发达经济体对于人民币汇率的压力依旧存在，另一方面，境内市场对于人民币延续升值趋势的预期、持汇主体的结汇压力也没有得到扭转。
　　
　　“经济因素并不是人民币汇率的决定性因素，中国经济的放缓，实际上已经持续了相当长的时间，其间人民币仍经历了4、5月间的迅猛升值。”招商银行金融市场部高级分析师刘东亮对《第一财经日报》记者表示。
　　
　　值得注意的是，人民币汇率本身的表现，与基本面的矛盾正日益突出，一方面表现为与不断下行的中国宏观经济相背离，一方面表现为与不断贬值的非美货币，特别是周边货币相背离。“这种背离显然是不能长期持续的，当触及临界点时，必然带来政策的调整和汇率的反转。”刘东亮称。
　　
　　实际上，自5月底以来，人民币对美元汇率由升值转入略有贬值。
　　
　　“目前没有证据表明升值已经结束，转为看跌人民币面临相当大的政策风险。”刘东亮告诉本报记者，“人民币并不具备继续升值的基础和条件，市场层面具有贬值压力，但人民币该不该升值和会不会升值是两个截然不同的问题。”
　　
　　此外，国际市场美元大幅走强，限制了人民币的升势，中间价也呈现略有贬值的特征，但如果与其他货币如欧元、澳元相比，人民币仍然是表现最为强劲的非美货币。而当前外汇市场对于美元趋势的反转仍没有达成一致性预期，一些机构预计美元指数中期会维持震荡走势，美联储退出QE的步伐可能还会面临反复。
　　
　　而就在11日刚刚闭幕的第五轮中美战略与经济对话上，“避免货币竞争性贬值”成为中美两国官员此轮经济对话发布的重要成果。中美双方承诺落实G20有关承诺，加快推进由市场决定的汇率制度，增强汇率灵活性以反映经济基本面，避免汇率的持续失调和货币竞争性贬值。中方继续致力于推进汇率改革，增强人民币汇率灵活性，更大程度地发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用。
　　
　　“中国在对话中已经承诺将转向一个由市场决定的人民币汇率，这是中国努力重新平衡其经济的一项重要成果。”美国财政部的一份声明表示，“一种以市场为基础的汇率不仅可以使中国生产适应国内居民的商品，并且能增强中国日益壮大的中产阶层的购买力。”
　　
　　央行副行长易纲7月11日在美国参加中美经贸谈判后指出，自今年年初以来，人民币对美元已经实现了2%的名义升值幅度。这表明中国的汇率改革措施已经起到了一定的成效。易纲同时强调，中国正沿着市场化方向稳步推进汇改，最终实现全面基于市场决定的汇率形成机制，仍是中国汇率改革政策的努力目标所在。