国际化提速 人民币债券再登伦敦

　　人民币的国际化步伐又迈出一步：中国建设银行(行情 股吧 资金流)在伦敦成功发行规模为10亿元的人民币债券。这是中资金融机构在伦敦市场发行的首只离岸人民币债券，也是汇丰银行在伦敦发行第一只人民币离岸债券后，人民币债券再次登陆伦敦市场。
　　
　　11月21日，中国建设银行(伦敦)有限公司在伦敦成功发行离岸人民币债券。债券发行规模为10亿元人民币，期限3年；发行票息率3.2%，低于此前约3.3%的初步指导息率，半年付息一次。这是中资金融机构在伦敦市场上发行的首只离岸人民币债券，也是离岸人民币市场建设和人民币国际化发展进程中的最新成果。
　　
　　海外流通规模超万亿
　　
　　我国离岸人民币债券发行步伐加快，并在全球金融中心之一的伦敦吸引了众多投资者捧场，重要原因是人民币的海外流通规模已经超过1万亿元。在我国国家资本项目账户尚未完全放开之际，有序管理境外流通的人民币资金，最好的武器莫过于离岸金融产品，其中又以发行海外人民币债券为最佳。
　　
　　数据显示，中国与亚洲、欧洲、南美洲20个国家和地区实施双边本币互换协议，人民币总量达到1.6万亿元。
　　
　　如此庞大的人民币资金游离在中国人民银行的宏观调控体系之外，对中国财政货币政策效果存在潜在的干扰作用，对中国金融市场的运行开放也存在不确定的影响因素。明智的选择是以发债方式将其纳入可监控范围之内，并使其为真正有资金需求的企业提供融资渠道。
　　
　　中资金融机构在海外发债，意味着人民币海外持有者在国际市场上多了条投资渠道，加深其对人民币的接受程度，也是人民币国际化进程加快的重要一步。
　　
　　升值助力国际化
　　
　　人民币想加快国际化进程，币值要稳定或者升值预期明显，才能吸引更多企业使用人民币结算，增强投资者持有人民币的信心。
　　
　　外汇市场观察员肖磊认为，人民币国际化的问题，除了我国利率、汇率及金融制度改革外，还应注重人民币本身价值的塑造。日元、欧元等的国际化在于强大的贸易影响力和稳定、健康的金融制度，货币本身的升值过程不可忽视。人民币的国际化只有在一个升值的过程中完成，才可能站得稳、稳得住。这就要求中国不仅要保持较高的经济增长能力以及国际贸易影响力，还要严格控制人民币供给量，另外还需要有足够的抗风险资产做保证。
　　
　　中国社科院金融研究所研究员易宪容认为，在未来较长的时期内，人民币汇率基本上处于稳定小幅升值区间。人民币的升值现状及趋势，极大吸引了海外投资者对人民币投资或储备的需求，也十分有利于我国金融机构和企业通过在境外发行离岸人民币债券进行融资。有业内人士分析，虽然中国企业海外发债成本远高于国内，但人民币升值将降低实际融资成本。
　　
　　从香港到伦敦
　　
　　人民币升值与否还是个短期问题，人民币国际化才是长远的战略目标。而在海外，特别是在英国伦敦这样的国际重要金融中心之一发行人民币债券，是人民币国际化的一个具体步骤和重要方向。
　　
　　今年4月18日，汇丰银行在伦敦发行了第一只人民币离岸债券，主要针对英国及欧洲大陆国家的投资者，总规模预计为10亿元人民币。这是汇丰控股首次以集团名义在国际市场发行离岸人民币债券，这不仅将人民币业务的客户拓展到欧洲，而且释放出伦敦推进建设离岸人民币中心的明确信号。
　　
　　同时，伦敦金融城表示，希望将伦敦打造成人民币业务中心，人民币国际市场的“西枢纽”和香港以及其他金融中心互为补充，中银、汇丰、巴克莱、德银以及渣打银行也都加入了推进人民币国际化进程的行列。今年上半年的一份报告显示，伦敦的客户和银行间人民币存款已经达到1090亿元，客户存款350亿元。
　　
　　目前，伦敦以全球最大外汇交易中心的优势，已经拥有全球人民币外汇交易26%的份额。同时，伦敦已经有人民币外汇、企业账户和贸易融资在内的一系列人民币产品，每日买卖达6.8亿美元，为第二大市场占率。
　　
　　从长期看，伦敦作为领先的国际金融中心，在人民币外汇管制逐渐放松之后，将成为最理想的人民币交易“西方中心”。