市场正在翘首等待西班牙方面的最新动向。该国即将公布明年预算案和经济计划，求援决定悬而未决，主权评级也面临进一步下调的风险。分析人士对于西班牙是否求援，求援条件如何及其可能引发的市场反映做出了三种情景假设。
西班牙将于周四宣布一系列的经济改革措施，同时收紧2013年预算，以期实现减赤目标，缓解市场的担忧情绪。
据外媒报道，西班牙内阁将于当地时间上午11:00(北京时间17:00)召集会议，此后将在当地时间14:00左右(北京时间20:00左右)召开新闻发布会，法律草案将于9月29日呈交给议会。
西班牙政府正努力将赤字占国内生产总值(GDP)之比从今年的6.3%削减至明年的4.5%，而为了实现这一目标，西班牙首相拉霍伊已经表示，将会创立一个独立的财政当局。但是本周二公布的数据暗示，该国恐难以在今年减赤至GDP的6.3%，经济局势的每况愈下令减赤愈发艰难。
与此同时，在失业率高达25%的背景下，西班牙民众强烈反对进一步紧缩，抗议潮四起，令局势更加动荡。
一些市场人士期待西班牙当局寻求援助，但围绕求援时间的不确定性以及欧盟内部在创建银行业联盟方面存在的分歧令市场担忧情绪升温。上一交易日，西班牙股市重挫约4%，10年期国债收益率重上6%，回归至欧洲央行宣布购债计划前的水平。
对于西班牙为何不寻求援助，拉霍伊周三似乎已经给出了答案。拉霍伊表示，如果西班牙国债长期处于过高水平，他定将寻求援助。
对此，蒙特利尔银行金融集团(BMO Financial GroUP)全球货币及公共政策策略师Andrew Busch表示，不经意间，拉霍伊正在告诉市场，尽量将西班牙国债收益率推高，因为如果不这样的话，他无法求援。而不出所料，收益率的确有所走高。
西班牙求援及相关市场反映猜测
对于西班牙是否求援的问题，分析人士给出了三种情景假设：
1. 西班牙本周向欧元区援助机制发出正式援助请求，援助条件并不严格。此种情况将是最有利于风险情绪的，因为这将是西班牙获取所需资金而迈出的重要一步。然而，必须警惕，此种情况很可能已经被计入市场价格，这样一来欧元或者股市的上扬可能是短暂的。
市场情绪的缓解将有利于西班牙银行业以及10年期国债走势，该国10年期国债收益率或将跌向5.5%，接近今年4月初的水平。
2. 西班牙本周正式申请援助，但附加的条件非常严格，并可能无法实现。除了第一种情况外，任何情况都可能引发负面的市场反映，其中西班牙国债可能首当其冲遭受打击。
欧元也将承压，但其下行幅度可能不如一些市场人士的预期，因为西班牙依然能够得到资金，而援助协议通常可以改变，正如该国2012年赤字目标已经上调2次。
3. 西班牙求援申请将会推迟，直至地区选举结束，或是更晚。这一情况与情景2相似，但抛售幅度将会更加剧烈，因为市场可能会将其理解为西班牙只是在拖延时间。
除了国债和欧元外，其他资产可能也会受到波及。原油市场料跟随风险资产走低，现货金则可能因其避险地位而受到支撑。
北京时间16:35，欧元/美元报1.2868/70。
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