欧债救治原地踏步 欧元前景扑朔迷离

    上周欧洲假期和奥运期间，市场交投清淡。虽然本周六大央行近十次登场，但市场仍缺乏主要交投线索，直盘走势表现沉闷，交*盘却别有风味。加元成最大赢家。评级机构频频开火、欧洲央行出台刺激措施预期热情消退，欧元成本周最大输家；本周欧元区二季度GDP初值来袭，欧元是继续沉沦还是绝处逢生？
 
    欧元区上周相当安静。发表讲话的官员很少，欧洲大陆似乎进入了8月全面假期模式。目前市场感觉欧元区危机似乎平静下来。接下来没有重要的长期债券拍卖也没有欧盟峰会要举行，欧元目前看起来受到市场情绪温和地左右摆动。但投资者也不要过于放松。欧元暂时可能区间波动，但针对希腊、西班牙和意大利还有一些关切，仍将影响市场情绪。
 
    德国方面的坚硬立场始终是欧洲央行重启SMP的一大障碍。德国央行行长魏德曼紧接着德拉基上述那番慷慨激昂的承诺指出，“欧洲央行的购债机制是完全错误的，因为如此做法会对成员国政府的改革造成负激励作用。”德国央行前行长韦伯因反对首轮购债而辞职，然而魏德曼历来的经历形成了其温和老练的外交技巧，他并没有效仿韦伯的意向。但是，这似乎并不影响其的反对立场。
 
    而惠誉上周三将斯洛文尼亚主权评级由“A”下调至“A-”，并维持负面展望。上周四，惠誉宣布下调斯洛文尼亚6家银行评级，与此前对该国主权评级的下调形成照应。另一评级机构穆迪上周也下调斯洛文尼亚主权评级，将斯洛文尼亚国债评级自A2下调3个级距至Baa2，距“垃圾级”仅两档。惠誉8月8日还确认德国AAA主权评级，展望为稳定。惠誉表示，此次确认评级，反映出德国长期保持的信用实力，以及过去两年来的强健经济表现，但警告称，德国依然面临系统性危机的风险。
 
    欧债问题在短期内无法解决，而欧元区经济复苏也必定受其拖累。意大利二季度GDP增长率为2.5%，连续4个季度下滑。日本近期经济增速也出现一定的回调压力。上半年日本经常项目顺差锐减45%。欧美经济复苏不佳导致国际贸易状况进一步恶化，7月末波罗的海干散货指数再度回落至897点，仍处于2008年次贷危机时期的低点。
 
    此外，经济合作与发展组织秘书长葛利亚上周末表示，他支持欧洲央行购买欧元区国家主权债券的计划。欧洲央行行长德拉基已经明确阐述了用购买国债的方式缓解欧债危机的逻辑，他本人支持这项政策；德拉基向市场传达的信号很明确？?做空欧元的投机者不会得逞，因为欧洲央行会尽一切可能捍卫欧元。
 
    本周日本央行和英国央行将先后有会议记录公布，此外市场关注欧元区第二季度GDP初值，预计将显示经济萎缩，这一因素或打压欧元。美国方面需关注通胀和零售销售数据，数据基本上会颇为正面，这会为近期数据转佳的基调再添一笔，但对美联储是否会推出QE3提振迟滞经济的疑虑犹存。欧元区将于下周二(17:00公布第二季度GDP初值。投资人预计其将显示经济萎缩，这一因素或打压欧元。不过，伦敦全球支付公司AFEX Markets Plc高级风险咨询师周五仍表示，欧元兑美元今年跌势可能将告终，升至1.2750将证实这一观点。
 
    另一方面，欧洲央行似乎只有在欧债危机继续向着不利的方向发展后，才有可能拿出真正的有力措施。所谓的不利状况就包括西班牙提请全面财政援助，而西班牙方面目前也仍然在继续硬撑。而SMP的另一主要受益者意大利，该国目前“我们可以自己解决问题”的呼声越来越强烈。
 
    目前，欧债危机的救治还是毫无进展，欧元未来是沉沦还是绝处逢生还不得而知，欧元区未来前景扑朔迷离。