美债收益率水准暗示QE3规模或超5000亿美元

　　美债收益率创纪录的低位水平彰显投资者对于美联储(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)最早将于本周启动第三轮量化宽松(QE3)政策的强烈预期，以提振孱弱的经济形势。
　　
　　巴克莱银行(Barclays Plc)表示，10年期美债收益率暗示市场已经将美联储5000-6000亿美元美债购买新计划的影响计入债券价格。花旗集团(Citigroup Inc.)则表示，当前收益率将由更多当局购债行动或经济萎缩2%的未来事件去印证。
　　
　　上周末美国指标10年期国债价格跌1/32，收益率升至2.07%，周四国债价格上涨，收益率最低跌至1.98%，这是至少60年来最低水准，不到一个月前则为3%。本周美国政府将在三次标售中共计出售990亿美元的两年、五年和七年期国债。这些标售活动将测试市场对高价国债的偏好程度，尤其是较短期国债。
　　
　　巴克莱银行驻纽约的固定收益投资研究分析师Anshul Pradhan表示，"市场定价正在反映新一轮大规模资产购置计划，当局最早可能会在数日后的Jackson Hole峰会上推出。不过事实可能性并不大，如果伯南克令人失望，那么10年期美债将逆转当前的优异表现。"
　　
　　就在去年的Jackson Hole央行行长峰会上，伯南克给出QE2框架，从而推动市场呈现一波较大的牛市，他当时称，"将竭尽所能"确保经济复苏，并暗示会在经济放缓时买入更多美债。
　　
　　投资者并不像美联储对于通缩感到担忧，他们关注的是通胀风险。而在去年，美联储也得到了联邦公开市场委员会(FOMC)全体成员的支持，但如今联储内部分歧已十分明显，决策者的这种观点差异已经是1992年来最为严重的情况。
　　
　　美联储面临的压力有制造业放缓、消费者信心低迷、失业率持续高涨等严峻问题。与此同时，花旗集团、摩根大通和巴克莱银行等20家美债初级交易商已纷纷开始下调美国经济预期。
　　
　　高盛集团(Goldman Sachs)上周五(8月19日)表示，由于美国经济"进一步失去复苏的动能"，再度下调该国2011年下半年经济增长预期，为本月以来的第三次。高盛集团在周五公布的研究报告中指出："鉴于本周公布的一系列经济数据疲软，我们决定进一步下调美国2011年下半年经济增长预期。"
　　
　　该集团目前预计，美国今年下半年经济增速将介于1.0%至1.5%之间。其中第三季度国内生产总值(GDP)将增长1.0%，第四季度将上升1.5%，此前预期均为增长2.0%。