避险需求造就强势美元

　　周一亚洲市场交易阶段，受亚太股市暴跌影响，市场风险厌恶情绪有增无减，美元指数延续上周走势继续上涨，而欧元兑美元(1.4046,-0.0087,-0.62%)则继续快速下跌。至北京时间16：30美指报于76.30附近，欧元兑美元交投于1.3988附近。

　　欧元区受债务危机影响较重的国家以及主要GDP强国都不同程度的出现问题，令市场对欧元区的信心一再被降低，避险操作和获利了结盘成为推动欧元下跌、美元上涨的主要原因。日前国际评级机构标准普尔和惠誉相继将希腊长期外币和本币发行人违约评级和意大利主权评级下调；欧洲央行理事、德国央行行长魏德曼20日表示，欧洲央行不可能再接受希腊国债作为担保品；德国央行在其月度报告中表示，一季度大幅增长后，德国经济增长将有所放缓；德国预算缺口今年将下降至GDP的2%以下；法国5月Markit/CDAF服务业以及制造业采购经理人指数均不及预期。对欧洲市场而言消息面多利空，欧系货币因此在周一亚市承压下跌。

　　根据美国商品期货交易委员会(CFTC)报告显示：投机者持有的数据中美元头寸，5月17日当周(截至日，下同)净空头头寸估值200.1亿美元，5月10日当周净空头估值为276.8亿美元，5月3日当周净空头估值为350.1亿美元(为近三个月高位)；欧元方面，5月17日当周欧元净多头头寸41645手，5月10日当周净多头头寸为61447手，5月3日当周净多头头寸99516手(为2007年7月以来的最高水平)。数据表明，自五月以来，美元空头头寸和欧元多头在大幅度的减少，这在一定程度上解释了美元和欧元近期的走势，但同时也表明目前美指的上涨和欧元的下跌很大程度上并非因为市场看涨美指或者看空欧元而进行的操作，投机头寸了结是重要的原因。

　　笔者认为，在行情转换之际，市场多数投资者的神经比较敏感，欧元区作为市场关注的焦点，经济数据和宏观事件的影响在短期内面临“被放大”，任何关于欧元区经济的问题都会被市场反复解读。目前的报价走势多被这种市场行为所左右，预计美元和欧元仍有延续目前走势的可能，但单边走势时机并不成熟，后市走势仍需进一步的数据或者经济事件做指引。