技术前瞻：美元走高或破坏市场上攻

　　这是Capital Essence对2011年4月5日(周二)的市场技术分析。

　　昨天我们说到：“上周五的长上影线走势图及短期动能指标从近于超买的领域反转走低不支持标普立即向上突破。此外，资金流向指标仍未能超越1月下降趋势线，表明虽然市场对股票的净需求为正，但交易者在目前价位不是特别激进。这就增加了指数至少进行一次短期整理的可能性。”不出所料，美国股市周一收盘涨跌互现，整个交易日多数时间窄幅振荡。当日道琼斯工业平均指数上涨23点，收于12400点，涨幅0.19%，为2008年6月5日来的最高水平。标普500上涨不到1点，收于1333点，涨幅0.03%。纳斯达克综合指数因大型科技股走弱表现落后，收跌0.01%至2789点。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数上涨0.6%，收于17.50点。

　　由于过去两个月食品与能源价格，交易者预期美联储即将被迫提高利率以遏制通胀。因此之故，美元周一受到部分买盘支撑。美元兑欧元上涨，但兑日元和英镑下跌。分析PowerShares DB US Dollar Index Bullish(UUP)日线图可知，美元多头正寻机向3月高点进军。

　　下图来自于我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了UUP和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

    UUP的日线图仍然明显看涨，其形态为一系列的“低点更低和高点更高”。UUP年初至今已下跌了4%左右。事实上，我们的“美国市场ETF交易地图”自从2011年1月初以来便建议卖空美元。

　　UUP最近的下跌在3月低点21.62美元附近找到支撑。资金流向指标虽然仍为负值，但自2011年3月初以来便与价格走势相背离，意味着热钱正在撤离过度拥挤的空头大军。这就增加了UUP从目前价位强劲反弹、向接近22.21美元的3月高点迅速攀升的可能性。22.21美元为一大价格阻力，与图中白线所示的移动平均线及2010年10月、2011年1月低点重合。虽然眼下看似不可能，但收盘突破这一位置将为测试22.60美元的区间顶部阻力位做铺垫。

　　交易者应注意到UUP的短期技术面仍然不利，因此上攻应视为卖空或削减多头头寸的时机。21.62美元是支撑位所在，收盘跌破这一位置可触发新一轮下跌，目标直指20美元的心理关口。

图1.2 标普500指数(日线图) 　　如上图所示，随着市场消化完毕上周的巨大涨幅，标普周一在区间顶部阻力位横向整理。资金流向指标仍与价格走势背离，意味着多头信心不足。不过只要该指标站在零线上方，市场下跌风险就应该有限。动能指标在最近的整理过程中走低，目前正迅速接近超卖领域。这就增加了市场未来数日至少再次尝试上攻的可能性。2月高点1344点是阻力所在，收盘突破这一位置可触发大规模空头回补行情，有望将价格推升至接近1375点的下一阻力位。1320点附近的3月上升通道下沿是支撑位所在，收盘跌破这一位置将破坏近期上涨趋势，为测试位于1300点附近的移动平均线支撑位做铺垫。

　　总结：标普500指数总体技术面仍然看涨，未来数日市场至少将再迎来一次上攻尝试。虽然市场气候依旧看涨，但交易者应保持警惕。如今最重要的是关注美元在3月高点的走势。鉴于股市与美元为负相关关系，美元持续突破这一位置并走出新一轮上涨行情将对股市利空，因为不管怎么说，美元是决定股市走向的一大因素。