未出现实质经济增长 美国失去了5年

　　这两天，不管是美国国内还是国外，都很关注美国前总统克林顿女儿的婚礼，各大媒体孜孜不倦把婚纱、蛋糕等大大小小的开销相加，最终估算出这场婚礼大概花掉300万美元。其实，300万美元对克林顿夫妇来说是小菜一碟，目前克林顿每次演讲的报酬是25万美元(税后约16万美元)，如果他每天演讲一次，那么只要工作三周就可以赚够这笔钱。

　　300万美元的婚礼花费对于克林顿夫妇来说绝对是量入而出，但很多媒体批评克林顿嫁女铺张浪费，原因之一就是把这场奢华的婚礼置于美国经济复苏不尽如人意、仍有数百万人失业的大背景下。

　　就在婚礼的前一天，美国政府刚刚发布的数据显示，经季节性因素调整后，美国第二季度国内生产总值(GDP)折合成年率增长2.4%，逊于市场预期。这一数据表明，美国经济衰退程度比预想得更加严重，即使美国不会陷入经济增速放缓，如此缓慢的增长步伐也无助于就业市场改善。

　　而婚礼前两天，圣路易斯联储银行总裁布拉德发出警告称，“美国正值近代史上最接近陷入日本式通缩的时候。”日本式通缩意味着什么？意味着长达数年的经济增长停滞，以及失业率持续高企。

　　为刺激经济增长，美联储在2008年12月将基准利率降至接近零的水准，且自2009年3月来一直承诺将在较长时期内维持利率在极低水平不变。布拉德认为，美联储只提出长期维持超低息的承诺，可能会导致企业和消费者预期未来会有轻微通缩。事实上，布拉德不是第一个暗示通货紧缩风险的美联储官员。细心的投资者应该留意到，美联储主席伯南克早在7月份的国会报告中就曾透漏出对通货紧缩风险的忧心。当时伯南克用“异常”两个字来形容经济前景的不确定性，分析人士指出，这暗示美联储现在很担心物价长时间持续下跌的风险。

　　除了美联储官员的频频暗示，投资者从一些投资大腕的最新动向也可窥一斑。著名债券投资人葛洛斯和基金经理格兰瑟姆等都为了防范通货紧缩风险而调整资产配置。有些人开始建立债券等付息投资商品的部位，提高现金和高股利股票部位。在此同时，他们也开始针对股市下跌避险。身为全球最大债券投资公司Pimco投资官的葛洛斯表示，通货紧缩现在已经不只是一个大家有兴趣讨论的议题，而是目前实际发生的情况。

　　当然，美国政府并没有像日本一样明确宣布进入通缩，但有项数据却耐人寻味。自2006年至今，美国(经年度化处理)的季度GDP一直徘徊在13万亿美元，换句话说，美国已有近五年没出现过任何实质经济增长，度过了日本“失去的十年”的一半。