美长假抑制非农影响 美元本周或继续下挫

　　摘要：上周五公布的非农就业人数表现疲弱，该数据成为暗示美国经济复苏速度减缓的最新信号。但由于美国周一因独立日假期而休市，因此非农数据对市场的实质性影响可能要到本周才能真正显现。而风险情绪与美元之间的影响有所减弱，美元本周或将进一步受挫。

　   7月5日讯——上周五公布的6月非农就业人数减少12.5万人，为今年以来首次减少，该数据成为暗示美国经济复苏速度减缓的最新信号。但由于上周五世界杯迎来两场四分之一决赛，而周一(7月4日)美国因独立日假期而休市，这大大削弱了市场的交投意向，因此，非农数据对于市场的实质影响可能要到本周才能真正显现，美元或进一步受挫。

 　　风险情绪对美元影响减弱，美元本周或将进一步受挫

　　上周(7月2日当周)因美国公布一些列经济数据表现十分疲弱，引发投资者对美国经济复苏前景不佳的忧虑，美元兑主要货币大幅走软，美元指数跌幅逾1%，该指数已连续第四周下跌。而周一亚市早盘在近6周低点附近交投，市场焦点从欧元区银行业和政府的债务困境，转向美国经济的放缓。

　　金融市场的风险情绪明显恶化，但作为避险货币的美元并没有明显受益。似乎投资者只愿意以美国本地经济数据为指引，而推低美元。美元与美股之间的逆相关关系似乎有所动摇。美元与风险情绪之间关系的意外脱离很可能令美元遭受更多的伤害。尽管仅仅从一周的走势很难断定一种趋势的形成，但这种关系的打破也暗示了美元跌势或将更为凶猛。

　　美元或在本周陷入某种僵局。一方面，近期股市的下行趋势或提振美元兑欧元及其他主要竞争对手货币。但从另一方面看，对美国经济复苏减缓的担忧或将令投资者更愿意抛售美元。而本周汇市因假期而缩短，则意味着风险将相对较小，但交易日缩短也会提升汇市的波动性，从而令风险事件对美元指数的影响更大。

　　本周将密切关注风险情绪与美元指数之间的连动关系的变动情况，以为投资者提供更多的交投线索。

　　一旦市场对美元的信心开始动摇，其后果可能是灾难性的。

　　布朗兄弟哈里曼(BBH)外汇策略师团队指出：“尽管我们依然认为美国经济基本面相对欧洲的更好，但欧元/美元上周突破1.2500后，美元的修正行情将得到延续。”

　　日图技术指标上看，美元指数在MACD上仍然处在明显的死*之势中，同时各条中短期均线也继续向下发散，表明目前美指的下行压力明显较为偏大，后市重点关注其在60日均线位置上的表现，若能迅速重回该位上方则将缓和短线的下行压力，反则恐将危及其中线的走势，下方进一步支撑位于100日和200日均线位置。

　　非农暗示美就业情况仍旧糟糕

　　美国6月份就业报告再次趋于疲软，非农就业人数6个月来首次减少12.5万，差于预期的减少11万，其中作为推动就业增长的私营部门就业人数增加8.3万，低于预期的增加11.2万；失业率自9.7%降至9.5%，但这主要是因为超过100万人放弃了寻找工作，导致整个劳动力市场的就业人数下降。随后公布的美国5月工厂订单月率下降1.4%，差于预期的下降0.5%，延续了近期公布的美国数据普遍趋于疲软的态势。数据疲软进一步增加了市场对于美国经济复苏前景的担忧。

　　非农数据公布之后，美元指数进一步走软，自84.46附近快速跌至84.24，不过跌势在这一水平有所减缓。但因假日因素影响，其跌幅有限。

　　GFT Forex外汇研究主管Boris Schlossberg表示，负面的美国经济数据令货币交易商对于持有美元持谨慎态度，美国下半年经济增速将大幅放缓的前景令美元资产吸引力显著下滑。

　　布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)驻纽约全球外汇主管钱德勒(Marc Chandler)称，6月非农数据不够强劲，无法缓解人们对美国经济丧失增长动力的担忧；美元仍将承受压力。

　　摩根大通(JPMorgan)经济学家迈克尔·范若利(Michael Feroli)表示，疲弱的非农数据表示美联储维持利率不变的时间或将进一步延长。