匈牙利债务危机欧元小跌 欧债危机影响正在递减

　　继希腊和西班牙后，近期匈牙利也爆出债务危机，但欧元仅是小幅下跌，本周初跌破1.2后，后半段收复失地，重回1.2之上。

　　外汇市场在这次匈牙利债务危机的表现与前几次不同，欧元只是小跌，英镑、澳元和加元等持稳，最明显的是日元没有通过交*盘对欧洲货币进行打压，显示市场有相当一部分力量未认可短线美元上升可持续，欧债危机的影响正在递减。

 　　欧元现在走的路与美元8年前有异曲同工之妙。2001年美国科网泡沫破裂和“9·11”事件后的美元大跌，是当局所乐见的，既有利于出口的复苏，又减轻了偿还外债的成本，能帮助经济尽快走出低谷。债权国骑虎难下，只能创造有利环境帮助债务国渡过难关。

　　同理，欧元区在兴旺多年后目前面临经济危机，其货币持续下跌将有利于解决区内经济难题。欧元区债务多数以本国货币标价，开动机器印钞票便可缓解债务危机，解决危机的外部政治成本不高。

　　欧债危机的爆发实质是内部协商不成功而引发的政治闹剧。希腊等小国借加入欧元区而得到国家主体债务评级的提高和足够多的资金供给，享受加入欧元区的好处，但对维护欧元区内经济的稳定未作出应有的努力。而欧元区内德法两大国借此机会将欧元贬值的责任推卸到不负责任的小国身上。

　　对广大债权人来讲，债务通过重组延长了期限或加大原有金额，但汇率风险并没有得到有效的解决。当欧元再次急跌的时候，欧洲央行对欧元下跌也不会有实质性的干预。

　　有人说这是货币战争，我看这仅是一种竞争，或者说是一种金融游戏。这是资本在不同国家或地区间正常的流动。若本国政治经济环境和资产完全没有吸引力，逐利的资本根本不会在期初踏上这一条船。

　　欧元是继美元之后的第二艘大船，欧元区内国家抱团成为一个经济整体，目的就是要足够强大到能分美国的一杯羹。可以预期的是，人民币也不可避免地将要加入到这一类竞争和游戏当中。

　　追市小贴士：欧元反弹至1.2上方，但宜在1.2670和1.3130卖出；欧元上升但黄金下跌，实为避险盘减少所致。因此，借欧元反弹至上述价位，黄金很可能下跌至1170和1120美元/盎司的位置，可以考虑买入。