炒金族迅速扩军 人民币若升值期货金有利可套

　　受美元指数回落的刺激,国际金价上周涨幅达4%,本周一又涨1%,升至1133.30美元/盎司,创出近2周以来的高点。此消息一出,即带动国内黄金现货、期货、黄金概念股等相关投资品价格普涨。上周8只黄金概念股平均涨幅超过5%,山东黄金等个股涨幅接近10%。在热钱借势狂炒黄金股之际,银行炒金族迅速扩军。我们多方采访有关专家解读黄金及相关行业走势。

　　市场:美元回落,股市、期市同创新高

　　近期公布的美国经济数据显示,美国经济的复苏势头好于市场预期。市场担忧情绪进一步缓解的同时,避险资金也从美元转向日元等其他主要货币的套利交易。

　　美元指数在上周出现小幅回落,推动主要股市、期市联袂上涨。纽约三大股指、东京日经指数以及国际原油、铜等期货价格均创出金融危机以来的新高,而国际金价距离历史高点虽仍有差距,但在上周的涨幅也达到4%,且有望继续上扬。

　　建行广东省分行私人银行部投资顾问邓为民表示:“由于国内期市周一休市,外盘大涨势必带动国内金价继续上扬,不过由于美元仍处于中期反弹的过程中,加之美国经济复苏导致美联储加息预期渐涨,金价短期内大幅上涨再创新高的可能性很小,对于国内黄金现货和期货,高开之后小幅回落的走势比较正常;而黄金概念股,由于本身估值已经很高,高开低走的可能性更大。”

　　产品:实物金长线保值最佳

　　不过邓为民仍然看好长线黄金价格,他指出:“市场对未来发生恶性通胀的担忧阴云不散,黄金的避险、保值需求就不会消失,而由于前期黄金在1050-1150美元之间的振荡时间长达4个月,后市黄金价格有比较强的支撑,从长线来看,1130美元附近也不失为实物黄金比较好的买点。”

　　兴业银行广州分行资深黄金分析师蒋舒博士则认为:“黄金的长期保值属性,适合那些风险偏好低的长线投资者,但目前的价位是高是低市场仍有较大分歧。以未来3-5年看,黄金价格可能是一个大的波动行情,投资现货黄金可以保值,但不一定能够大幅增值。”

　　账户金波段操作,低买高卖

　　对于中短期的投资机会,邓为民认为:“国际金价在1130美元附近存在压力,是否很快突破并不好说,而跌破1100美元的可能性也不大,基本上在1100-1160美元之间振荡的概率更高。”在这样的趋势下,他建议:“二季度账户金的投资者应以短线波段操作为主,1100美元以下积极做多,而1130美元以上可以考虑逢高获利卖出。而通过保证金交易的黄金期货投资者,应该更关注黄金期货1090美元附近的支撑力度,以及1140美元附近的压力大小,在此区间内进行T +0等超短线操作,既可做多,也可做空。”

　　蒋舒也认为:“虽然短期黄金价格可望冲高至1150美元,但美元的持续走强下,黄金价格未来2-4个月内不会大涨。”他还提醒投资者说,“国际金价的中短期走势与国际政治、经济形势紧密相关,其影响已经超出了市场本身,不可预知的情况很多,且随时可能发生。”

　　他举例:“比如目前市场预期美联储加息可能性不大,但一旦加息,美元大幅走强,黄金价格可能面临较大压力;而一旦英国等国先于美联储加息,黄金价格又可能再创新高。”他建议投资者,“不要拘泥于技术上的支撑位和压力位,在中短期市场上应该顺势而为。”

　　人民币若升值,期货金有利可套

　　蒋舒还注意到,人民币升值预期给黄金带来的交易性机会。他指出:“2008年国内黄金期货推出,恰逢上一轮的人民币升值过程中,国内黄金期货价格与国际黄金期货出现了背离,这给投资者提供了一个跨市场的套利机会,在国际市场做多,同时在国内市场做空,基本上都可以赚到钱。”他建议,“投资者应密切关注人民币升值的政策变动,一旦开始升值,黄金市场套利机会还将重现。”

　　黄金概念股炒作已久,风险更大

　　黄金价格的上涨,还带动了相关黄金概念股的大涨。上周A股市场8只黄金概念股平均涨幅超过5%,山东黄金等个股涨幅接近10%,表现甚至好于黄金现货和期货的涨幅。投资者在炒金还是炒黄金概念股之间产生迷茫。

　　邓为民认为:“黄金概念股多年来已经受到市场持续的炒作。目前的平均市盈率高达66倍,按这些公司的黄金真实产量和销售量来看,其业绩远远达不到目前股价所代表的发展前景。但在黄金长期看涨的大趋势下,市场投机炒作还将持续,这些黄金概念股继续疯涨也并非不可能。”

　　蒋舒则指出:“尽管黄金产品和黄金概念股在此前表现出了'同涨同跌,涨幅更大’的情况,但实际上两者的风险源完全不同。国内黄金产品的价格主要是与国际金价联动,而黄金概念股则受股市大市影响更大。若政策收紧,股市可能出现系统性大跌,覆巢之下,黄金概念股下跌的风险,要远远超过黄金投资品。”