无论经济强劲反弹还是脆弱复苏，全球主要央行在收紧政策之路上依然小心翼翼。 美联储周三凌晨宣布维持现有0~0.25%基准利率不变，同时重申“较长时间保持利率不变”论调，为其加息预期“降温”。日本央行则在昨天表示维持利率不变，同时宣布把3个月期贷款项目总规模放大一倍至20万亿日元（约合2220亿美元），以对抗通缩风险。 美联储“口风”不变 虽然此前“较长时间保持利率不变”的言论已经遭到市场质疑，认为这一每次必用的措辞或将影响美联储货币政策的灵活性。但美联储仍在本月会议中强调，鉴于资源利用率较低、通胀趋势和通胀预期都保持稳定的经济状况，联储还将在“较长时间保持现有超低利率不变”。 此外，美联储表示将按计划在本月底停止1.25万亿美元抵押贷款支持债券（MBS）和1750亿美元机构债券的收购计划。 “经济活动继续反弹，劳动力市场有所企稳，但受到失业率高企、收入增长缓慢、家庭财富缩水和信贷环境紧张的限制，居民支出仍只是温和增长。新屋开工状况依旧疲软，企业也仍然不愿提高薪酬水平。”美联储在会后声明中写道，“虽然经济复苏或将继续保持稳定，但我们认为在现有物价水平稳定的背景下，资源利用率的恢复尚有循序渐进的过程。” 美联储理事、堪萨斯联储主席霍恩在此次会议中依然是唯一投反对票的委员，他认为“较长时间维持超低利率”已非必要，因为这可能会导致金融不平衡，以及增加长期宏观经济和金融稳定的风险。 根据昨天芝加哥商品交易所的最新数据，美联储于今年11月份至少加息到0.5%的可能性为54.5%，一个月前的数字为60%；而美联储于今年6月份加息到0.5%的几率已经降到仅9.8%。 摩根大通驻纽约经济学家Michael Feroli表示，美联储依然对库存周期对经济增速的影响以及财政政策对私人需求刺激力度有所忧虑。 根据彭博社本月最新调查中值，美国经济将在今年第一季度增长2.8%，而去年第四季度的经济增长则高达5.9%。 著名经济学家、诺贝尔奖得主斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)周三则公开指出，美联储在本月底停止MBS收购措施将抬高房贷利率，使得美国房地产市场进一步恶化。在他看来，美联储这一举动很可能会导致贷款利率上升，增加房屋止赎数量，同时加深房地产市场的紧张局面。 斯蒂格利茨还表示，目前全球经济的主要风险就在于央行过早退出应对危机的刺激措施，并且今年美国房屋止赎和银行倒闭数量将超过2008年和2009年的总量。 日本央行再“撒钱” 日本央行昨天宣布维持0.1%基准利率不变，并如市场预期增加流动性注入规模，将3个月期固定利率贷款项目总规模放大一倍至20万亿日元（约合2220亿美元）。日本央行曾在去年12月推出规模为10万亿日元的紧急贷款措施。 此外，该行维持对经济的言论基调，表示该国经济“正有所回升”，并表示日本经济的增长速度会在2010财年中期之前都保持温和，中长期物价水平保持稳定，预计鉴于提供大量流动性和需求状况的逐步平衡，扣除生鲜食品的CPI指数年比降幅将有所缓和。 声明还写道，日本经济克服通缩并恢复稳定增长将会是“一个严峻挑战”。日本央行行长白川方明则表示，仅*央行措施难以对抗通缩，但仍会尽力扭转物价下跌的状况，相信这“需要一段时间”。 数据显示，日本1月份物价水平已经连续第11个月下滑，这不仅破坏了企业盈利、降低还款能力，银行信贷也已经连续三个月出现收缩。 此外，相比日本央行仍在扩大流动性注入规模，英国央行周三公布的3月份会议纪要则显示，该行委员一致同意维持0.5%基准利率，并保持先前2000亿英镑定量宽松货币政策规模不变。 但上述会议纪要同时指出：“如果经济复苏稳定，且能源价格和英镑汇率下跌带来的通胀压力加大，不排除近期会出现通胀水平升至目标上方的可能性。”
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