上周美元指数连续第三周攀升，延续近期的强劲反弹步伐。美联储利率会议是上周外汇市场最重磅的事件，会后声明中美联储对经济前景更加乐观，且重申将在明年2月将结束多数紧急贷款工具的计划，该声明对于美元上周大涨居功至伟。此外，部分投资者选择在年底前解除看空美元的头寸，希腊债务问题以及地缘政治忧虑引发的避险买盘，均给予美元提供有力支撑。 美元指数上周大涨1.6%，上周五(12月18日)一度触及三个月高点78.14。欧元/美元上周下跌2%左右，为4个月来最大单周跌幅。上周五欧元/美元一度触及1.4261，为9月初来最低。 美国11月非农就业数据以及最新的美联储会议推动近期美元大幅上涨，目前有越来越多的市场人士对于2010年美元前景更加乐观，甚至有专家认为美元当前走势与2008年下半年上涨行情开始时有些相似，未来可能将迎来一段相当长时间的反弹。 ◎美联储声明助推美元大涨 美联储公开市场委员会(FOMC)北京时间周四(12月17日)凌晨03:15宣布，维持当前基准利率于0-0.25%水平不变，并承诺在"较长一段时间内"继续维持接近零利率水平，但美联储同时也承认，近期经济出现改善迹象，尤其是就业市场。 美联储对于经济前景的评估较前一个月更为乐观，美联储暗示，在强于预期的11月就业报告以及其他正面的宏观经济数据公布后，美联储即将结束部分经济支持措施。 鉴于金融市场运作持续改善，FOMC预计美联储多数的特别流动性工具将在明年2月1日到期，同美联储6月25日的声明一致。美联储还将同其他各国央行合作，在2月1日前结束临时流动性互换安排。美联储预计，由短期拍卖工具(TAF)提供的资金额在明年年初将继续减少。 有市场分析师称，尽管美联储货币政策立场或没有重大变动，但声明仍向市场传递了这样的一个信息，即明年可能将有政策大动作。 瑞穗实业银行(Mizuho Corporate Bank)驻纽约资深货币交易员Hidetoshi Yanagihara表示，美国经济上行动能正在增加，同时美联储在会后声明中称将在明年2月1日前结束大部分量化宽松措施，这对美元构成提振。 ◎一系列其他因素亦支持美元走强 越来越多的证据表明，鼓舞人心的经济消息正在对美元汇率产生积极影响，而围绕希腊等欧元区国家债务负担的忧虑令风险性资产承压。此外，由于今年大幅增加的风险性资产投资主要是以低利率的美元作为融资货币，部分投资者选择在年底前解除看空美元的头寸。 美国劳工部上周二(12月15日)表示，经季节性因素调整后，11月份生产者物价指数(PPI)月率上升1.8%；市场预期月率上升1.0%。11月份核心PPI月率上升0.5%，创2008年10月份以来的最大升幅，比市场预期的上升0.2%高出一倍多。美联储上周二公布，美国11月份工业产出月率增长0.8%，接受调查的经济学家预计增幅为0.5%。强劲的通胀和工业产出数据进一步提升近期市场有关美联储可能提早升息的预期，推动当日美元大幅飙升。 继上周惠誉(Fitch Ratings)调降对希腊的评级之后，标准普尔(Standard & Poor's)上周三(12月16日) 也将希腊的信贷评级下调一个等级，至BBB+。该机构表示，如果希腊政府公布的削减预算赤字、改善财政状况的计划不能获得政治支持，希腊的评级可能再度被下调。希腊债务问题令全球信贷担忧挥之不去，导致市场风险偏好情绪下降，也对美元构成支持。 瑞银(UBS AG)驻伦敦的外汇策略师Geoffrey Yu表示，一系列因素对欧元构成拖累，尤其是希腊债务问题及FOMC会议的影响。 伊拉克副内政部长Ahmed Ali al-Khafaji上周五表示，伊朗军队越过边界进入伊拉克，占领了一个南部油田。此外，上周五还传出有关巴基斯坦发生政变的传闻。上述消息引发投资者对于地缘政治局势的担忧，刺激了美元的避险买盘。 分析师还指出，除了上述因素之外，许多在年内进行美元融资套利交易的投资者在平仓，美元也因此受到提振。 全球曼氏金融(MF Global)驻芝加哥的固定收益和外汇分析师Jessica Hoversen称，美联储对经济的评价略倾向于正面，而希腊的债务问题以及对欧元区的担忧也给了投资者买进美元的一个基本面理由。她还表示，随着年末临近，投资者正在对美元进行空头回补。 ◎美元本周有望延续涨势 有外汇分析师表示，受美联储乐观声明，希腊债务问题引发的全球信贷忧虑等因素影响，美元本周可能将继续上涨。此外，年末因素预计也将给本周美元走势带来支撑，由于今年大幅增加的风险性资产投资主要是以低利率的美元作为融资货币，部分投资者选择在年底前解除看空美元的头寸。 富国银行(Wells Fargo)首席外汇策略师Nick Bennenbroek说道："我们看见美国经济正继续复苏，而货币政策也开始趋于正常化。尽管美联储真正开始升息可能要到明年晚些时候，但退出非常规措施可能开始会令美元受到市场人士青睐。" 花旗外汇(CitiFX)外汇策略师Todd Elmer说道："希腊债务问题继续令欧元承压，我们认为这一对欧元负面的因素不会很快消散。" 本周美国经济数据方面，投资者将关注美国第三季度GDP终值，11月NAR成屋销售和新屋销售，11月个人收入和支出以及耐用品订单数据。 分析师表示，这些数据可能进一步支持这样一种观点，即美国经济正处于稳固复苏的道路上。自从11月非农就业数据以来，越来越多的证据表明，鼓舞人心的经济消息正在对美元汇率产生积极影响，因此若上述数据继续表明良好，美元将进一步受到支撑。 ◎美元能否复制08年下半年上涨行情？ 全球股市每日通讯Gartman Letter创始人、知名经济学家Dennis Gartman上周一(12月14日)表示，受一系列因素支撑，目前美元正处于市场人气转变的"分水岭"，并有望在2010年出现反弹。他认为，美元将迎来一段相当长时间的反弹，而目前正处于这一走势的开端。 日本三井住友银行(Sumitomo Mitsui Banking)首席策略师Etsuko Yamashita表示，受到美联储会后声明影响，欧元/美元本周恐将进一步跌向1.4200，甚至更低水平。他指出，尽管隔夜美联储会后声明并未暗示短期将进行升息，但是明确指出美联储将逐步实行退出战略。 东方汇理银行(Calyon)外汇策略师Mitul Kotecha表示，来自空头回补层面的美元需求可能持续高涨，头寸调整的势头可能持续直至年底，这有望确保美元涨势得以维持。 苏格兰皇家银行(RBS)首席国际策略师Alan Ruskin表示，市场仍倾向于看多美元。 Ruskin指出，数学模型显示，考虑到欧美两个地区的利差及风险因素，欧元/美元汇率应当是1.38，但真正重要的水平是1.4175附近。从历史交易形态来看，这一水平在技术图形上十分重要，因为这里是200日移动均线，若欧元有效跌破这一水平，将导致市场对美元长期走势进行重估。 FX Solutions的首席市场分析师Joseph Trevisani表示，如果欧元/美元在月末前跌破1.40，他不会感到惊讶，欧元甚至可能进一步走低。 Bespoke Investment Group表示，美元指数目前已经较11月底触及的低位累计上涨5%以上，也打破了自2009年初以来的长期跌势。 该行指出，当前走势与2008年下半年上涨行情开始时有些相似；美元在去年7月下旬和8月初迅速上涨5%，打破了连续数年的跌势，在之后的七个月内，美元累计涨幅高达25%。近期美元打破跌势是否也会成为类似涨势的开端，这将是市场人士关注的一个焦点。 ◎本周重要事件提示 周一 中国 11月企业商品价格指数 日本 11月季调后商品贸易帐 日本 11月未季调商品贸易帐 加拿大 10月零售销售 周二 法国 11月生产者物价指数 英国 第三季度GDP终值 英国 第三季经常帐 美国 第三季度GDP平减指数终值 美国 第三季度个人消费支出物价指数终值 美国 第三季度实际GDP终值 美国 11月NAR成屋销售 美国 12月里奇蒙德联储制造业指数 OPEC召开特别会议 周三 新西兰 第三季度GDP 加拿大 10月GDP 美国 11月个人消费支出物价指数 美国 12月密歇根大学消费者信心指数终值 美国 11月新屋销售总数年化 英国央行公布12月9-10日的货币政策会议记录 日本天皇诞辰日 市场休市 周四 美国 11月耐用品订单 美国 上周初请失业金人数(至1219) 日本央行公布11月19-20日货币政策会议纪录 周五 日本 11月全国消费者物价指数 日本 11月失业率 日本 11月所有家庭支出 日本 12月东京消费者物价指数 日本 11月企业服务价格指数 美国 加拿大 英国 德国 意大利 瑞士 法国 新西兰 澳大利亚 中国香港 韩国 新加坡 圣诞节 市场休市
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