欧洲债券:实物支付债券回归欧洲债券市场

　　意大利电信公司WIND SpA母公司Wind Acquisition Holdings Finance SA宣布计划发行5亿欧元2017年到期高级债券，为此次金融危机以来实物支付债券(payment-in-kind bonds)的首次发行。

　　在2014年1月前，该发行商可通过发行额外债券来支付债券利息，之后则只能以现金方式支付债券利息。筹得款项将被用于偿还债务及增强公司的流动性。

　　所谓的实物支付债券通常与债券牛市相伴而行。过去两年里从未有实物支付债券发行交易。

　　据研究机构Dealogic数据显示，09年实物支付债券发行量较06年减少了逾96%。

　　一家总部位于伦敦的高收益债券投资商称，债券市场需要一场测试，以验证新的实物支付债券交易是否可为市场所接受。

　　该投资商还指出，测试还可帮助投资者验证圣诞节前一周是否是最佳投资时机。不过，该公司可能会推出更具新引力的投资回报。

　　WIND SpA发行了7月份以来首批大面额高收益债券，债券总额为27亿欧元，分两部分发行，收益率分别为12.25%和12.5%，2017年到期。

　　此外，英国大型可再生能源开发商Infinis PLC 8日宣布，计划发行2.75亿英镑2014年到期高级债券，两年半以内不可赎回。

　　穆迪投资者服务公司与标准普尔对该公司债券的评级分别为B1与B+。该公司债券本周正进行路演。

　　法国电气设备零售商Rexel SA计划发行5亿欧元债券，本周也正进行路演。惠誉国际评级机构对该公司债券的评级为BB-。12月欧洲高收益债券市场将格外活跃。

　　此外，英国贷款机构Coventry Building Society计划发行5亿英镑政府担保债券，2012年4月到期，指导价格定在掉期利率中间价上浮8个基点。

　　发达国家主权债券发行前景仍令人担忧，惠誉国际评级机构8日将希腊主权债券评级自A-下调至BBB+，而新兴市场国家债券发行似乎较为积极。

　　阿塞拜疆经济发展部副部长在伦敦会议上表示，虽然尚未制定任何时间表，但该国发行欧元计价债券的计划确在讨论和考虑中。

　　穆迪投资者服务机构对阿塞拜疆主权债券的评级为Ba1。该国07年推迟了欧元计价债券的发行。