原油价格走高是为了对冲美元疲软

　　11月30日当周的高油价让市场大为困惑。美国能源部的发布的最新数据本应拉低原油价格，但它仍高于27日的收盘价。

　　30日的月度报告将9月份的日需求量向下修正了50多万桶。形成鲜明对比的是，2日的周报显示，库存正在增加。过去一年里，国内的石油日产量实际增加了约45万桶。炼油厂仍维持着80%左右的低开工率。面对工业化国家需求的持续疲软和从结构上遏制消费的共同努力，“石油峰值”的说法很难产生反响。

　　油价之所以向上走都来自于廉价资金的作用。低利率让美元成为了风险较高的资产，在某种程度上是为了对冲美元的疲软。油价与美元的相关性已经从5月份时的20%至30%跃升至近70%。同这个宽松货币政策期间的许多其它类资产一样，价格似乎很少受基本面的影响，而更多地受到宇宙力量的主宰。