担心盛宴已过 美股投资者开始有秩序撤退

　　11月24日电 据香港《文汇报》援引外电报道，由于担心今年的鼎盛时期可能已经过去，有迹象显示投资者已开始变得谨慎起来。上周，股市的成交量大幅回落，对短期政府债券的需求激增，这表明投资者和金融机构正在从高风险的投资中撤退。

　　美股今年大幅反弹，道琼斯指数自3月初以来上升58%，许多投资者都有好战绩。一年将尽，投资者普遍趋保守，令美股上周成交量大幅回落，投资者对短期国债需求激增，促使一些国债收益率跌至负数，表明投资者和金融机构正从高风险投资撤退，不愿让新注码在年底损害手上的利润，而且今年成交额下跌比往年提前了1个月。

　　巴克莱资本股票部门董事总经理费根说，获巨利的人正在减低风险。投资者亦担心，一些华尔街机构已将财政年度结束日期从11月30日改为12月31日，或令他们不愿在今年最后几周承担风险。这意味在1月1日前，这些银行可能没有多少现金借给客户或是投资于证券。

　　股票市场最明显的撤资迹象是成交量。上周的每日平均成交量为42亿股，为7月4日假日当周以来最低水平。这个水平低于前一周的44亿股，也低于8月至10月底逾55亿股的水平。

　　市场走向不明朗进一步令成交量下跌。原因之一是企业的强劲利润，很大程度上来自成本削减，而非销售改善。一些投资者说，他们需要看到更稳固的增长迹象，才会相信股市反弹具有牢固基础。

　　另外一个谨慎的信号是，银行和其他机构投资者加大美国国债在其投资组合中比例的时机早于通常的情况。这一举措在年底时很常见，通常意在锁定收益，并向投资者和监管机构显示银行帐面上有稳固的投资项目。2010年1月到期的短期国债需求特别大。

　　与股市一样，债券市场的初步变化也是紧随对前景的担忧出现的。一些投资者说，他们特别担心美联储(Fed)究竟会如何缩减其对抵押贷款担保证券市场的大规模支持。美联储的支持帮助提振了债券价格，人们担心美联储一旦缩减支持举措，整体市场将会受到不利影响。