在经历了低迷的前一周后，美国上周公布的数据全面开花，先是8月纽约联储制造业指数大幅升至12.1，几乎回到了经济景气时期的水平，从历史记录来看，该指数与美国工业产值之间有较强的正相关性，且领先工业产值大约1个季度，我们估计美国制造业有望在下半年脱离低点，跌幅将收窄，美国实体经济也有望出现好转，不过鉴于全球均面临严重的产能过剩，我们并不期待美国工业产值有异常强劲的表现。
随后公布的7月现房销售和现房均价也表现亮丽，其中现房销售环比大涨7.2％，创10年来最大的环比升幅，显示房价经过长时间调整，已经低到足够吸引新的购房者入市，而7月现房均价也出现明显上扬，且房价走势有明显双底格局。
我们认为，美国现房销售的大幅增长，进一步支持我们此前做出的，美国地产市场已具备投资价值，并临近复苏，而目前量价齐升的表现，有利于刺激楼市进一步回暖，激发地产商的开工动力，从同期公布的美国新屋开工和营建许可来看，这两个指标半年来均处于低位振荡，并未出现进一步下滑，如果楼市复苏能够持续，结合中国房地产市场在今年春季复苏的表现，我们预期美国新屋开工数据会在半年内得到明显改善。不过，美国楼市的违约率仍在上升，这对楼市的复苏可能带来一定障碍。
总体而言，我们认为美国经济仍在复苏基调中继续前进，特别是楼市表现活跃，对美国经济复苏将有很大帮助，楼价的止跌回升，不仅会带来“财富效应”并刺激居民消费，也会降低居民部门资产负债表上的负债比率，降低杠杆水平。
二 美国债券市场
美国债市方面，收益率基本保持稳定，其中10年期国债收益率持平于3.57％；2年期国债收益率上涨4个基点，收于1.10％。互换利率曲线变动不大，10年期互换利率上涨7个基点，收于3.79％；2年期互换利率上涨6个基点，收于1.49％。
10年期美债收益率上周触底反弹，在1月份以来的长期上升趋势线处寻获强劲支撑，但上方又面临已经跌破的3月份以来趋势线的压制，短期走势具有较大的不确定性，可能在两条趋势线夹击下做大幅振荡。不过考虑到目前经济复苏的前景尚不稳固，因此我们仍维持此前的中期判断，即10年期收益率中期内将在3-4％区间内宽幅振荡。
三 国际汇市
1）美指面临方向性选择
美元指数上周冲高回落，未能突破3月份以来的下降压力线，导致未能摆脱下行压力，短线来看，美指仍有向下动能，但下方77.40一线为前期低点，存在较强支撑，预计本周将出现较大幅度振荡。美指对前期低点或长期下降压力线任意一方的突破，将打开新的运行空间。
支撑位：77.40、76.90、75.85
阻力位：78.90、79.70、80.30
2） 人民币NDF升值预期略有回温
受到美元在国际市场上走软的影响，人民币即期汇率略微走强，1年期NDF也明显走强，不过我们认为这属于市场正常波动，并不代表升值预期回潮，NDF也很难形成趋势性变动。
我们对人民币汇率的看法仍保持不变，即中期内将以稳定为主，升值与贬值空间均不大。但如果近期美元走强，则不排除人民币即期汇率会略有走贬。
3）欧元技术指标背离加剧
欧元上周技术上出现假突破，在跌破一条短期上升趋势线后，汇价并未继续回落，而是触底反弹，重新升至这条趋势线之上，这样，自3月份以来的长期上升趋势线就得以保持，欧元的中期上涨趋势也并未结束。
不过从日线图观察，目前欧元KD指标的顶背离趋势未能缓解，且愈加严重，这很可能限制欧元近期的涨幅，并带来冲高回落风险。建议投资者不要盲目追高。
支撑位：1.4190、1.4000、1.3820
阻力位：1.4440、1.4600、1.4730
4）英镑短期将做宽幅振荡
由于英国央行上周公布的会议纪要令市场感到紧张，英镑表现相对疲弱，上周反弹幅度有限。英镑在跌破3月份以来的上升趋势线后，汇价并未大幅回落，6月份以来的一条上升趋势线对英镑提供了较大支撑。目前英镑短线走势具有较大的不确定性，可能在两条趋势线之间做宽幅振荡，对两条趋势线任意一边的突破，可能意味着方向性的选择。
支撑位：1.6250、1.5980、1.5790
阻力位：1.6670、1.6880、1.7040
5）美元/日元可能追随美债收益率反弹
受美债收益率走跌影响，美元/日元上周振荡下滑，日图KD指标死*向下，支持汇价进一步走低。但考虑到美国国债收益率寻获短期强支撑，本周反弹的概率较大，因此预计美元/日元本周也有较大可能出现反弹。
由于日元走势经常反复，预测难度较大，建议投资者继续关注美债收益率与日元走势之间的关系。
支撑位：93.40、91.70、90.00
阻力位：95.90、96.40、97.80
6）澳元倾向测试强阻力
澳元上周走势强劲，成功守住了3月份以来的上升趋势线，使得澳元的中期涨势得以持续，目前澳元日图的KD指标出现死*向下，但并未出现背离，仍支持汇价上行。不过，上方0.8550附近，为前期大型双底的目标位，预计阻力较为强劲。
支撑位：0.8210、0.8140、0.8000
阻力位：0.8550、0.8610、0.8760
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