美债购买计划行将到期 美元一大下行风险将消失

　　数月以来，美联储的美国国债购买计划一直是美元面临的最大风险之一，不过这一风险几乎已经消失。然而，鉴于一度备受市场关注的国债购买计划以如此平淡的方式收场，且美联储实施退出策略的时间安排也如此恰当，因此，当美联储在10月终止国债购买计划时，美元将不太可能显著上扬。

　　德意志银行(Deutsche Bank)驻纽约高级外汇策略师Adam Boyton表示，国债购买计划的最终规模还是3,000亿美元，这一规模并未大到足以带来任何实质性改变的程度。

　　因此，虽然自3月以来，这一缠绕着美元的阴影一直挥之不去，但其威胁并没有市场之前所担心的那样大。但不管怎样，当美联储在上周宣布10月为该计划的最后期限时，美元面临的一大不确定因素已经消失，其他主要货币相对于美元的动力可能会因此削弱。

　　当美联储主席伯南克(Ben Bernanke)提出要大规模直接购买美国国债时，外汇市场曾一度人心惶惶，原因是这意味着美联储将通过提供大量流动性来对抗危机，并在财政部的配合下通过收购国债来推动美元贬值，而美国政府一直承诺维持美元的强势。

　　此后，美联储果然将这一计划付诸实施，受此影响，美元兑欧元及其他货币曾一度遭遇大规模抛售，但不久抛盘中止。

　　Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示，在这3,000亿美元国债购买计划的背后，财政部自3月25日美联储开始买入国债以来已累计净拍卖了6,540亿美元国债。

　　该计划对美元的影响也是微乎其微。实际上，由于市场担心欧洲央行(ECB)采取的措施较美联储更加不足，今年欧元/美元的汇率不时处于承压状态。

　　目前，随着美国大型金融机构和经济呈现出复苏迹象，美联储退出国债购买计划似乎也是合适的。

　　此外，和仍在买入债券的英国央行(BOE)相比，美联储的国债购买计划显得相对温和。

　　截止目前，英国央行已回购了价值1,266亿英镑的英国国债，此外，英国央行货币政策委员会在上周将其债券购买计划的规模上限提高500亿英镑至1,750亿英镑，调高后的规模与美联储的国债购买计划相当，不过英国市场要小得多。

　　当然，所有这一切对美元潜在影响的不确定性一直存在，但美联储在遏制通胀预期上是成功的，虽然目前实际通胀还构不成威胁，不过美联储已暗示将考虑解除量化宽松措施。

　　苏格兰皇家银行(RBS)全球策略主管Alan Ruskin表示，美联储的国债购买计划曾被市场看作一个可能引发美元暴挫的风险，而目前该风险已明显减弱。

　　分析师认为，美元就算不会立即反弹，至少也将帮助打压欧元兑美元的上涨趋势。

　　Ruskin还指出，RBS认为欧元没有进一步大幅走强的理由。该行预计，欧元/美元将在今年年底处在1.32的水平。

　　北京时间02:45，欧元/美元报1.4136/38。