本周三大央行的利率决定先后落下帷幕，其中，英国央行大幅扩大量化宽松规模的举措令市场感到震惊，而美国好于预期的非农就业报告则为美元多头送来了惊喜，在8月份的第一周，美元扭转乾坤，结束上月“四连阴”的惨跌局面。具有里程碑意义的是，这是自金融危机爆发以来，美元首次受益于良好的美国经济数据。 非农报告推升美联储加息预期 美元大涨 美国劳工部(Labor Department)周五宣布，7月份非农就业人数下降24.7万人，为8月以来最小降幅，同时失业率自2008年4月以来首次回落，从6月的9.5%下跌至9.4%。 在上述报告公布之后，美元兑主要货币大幅走强，大力收复失地。 纽约银行(New York Mellon)的资深外汇分析师Michael Woolfolk表示，就业报告如此强劲，以致于投资者开始重新考量对经济复苏步伐、美联储(Fed)加息时间、股票市场和美元之间关系的看法。 最近一系列数据显示美国经济将先于其他经济体复苏，最终导致利率上升，并推高美元资产的价格。 FX Solutions的首席市场分析师Joseph Trevisani表示，这显示汇市正逐渐放弃“好消息就是对美元的坏消息”的观点，并回归到经济增长措施这一基本面和利率周期上来。 富国银行(Wells Fargo Bank)外汇策略主管Nick Bennenbroek表示，美元和美股之间紧密的负相关关系开始减弱。若这种负相关关系的确开始减弱，那么经济表现的重要性将逐渐增强，未来几个月或几个季度，美元走势将强于欧元和日元。 利率预期对今日的美元交投产生了重要影响，这是自各主要央行大幅降息以来第一次出现这种情况。与此同时，美国国债收益率出现上升，联邦基金利率期货也开始反映投资者对明年1月份美联储加息的预期。 英国央行意外大幅扩大量化宽松规模 澳洲联储和欧洲央行分别于周二和周四将基准利率维持3.00%和1.0%不变，符合市场预期。而令市场大感意外的是，英国央行周四宣布将大幅扩大量化宽松规模，这意味着英国央行依然对近期经济复苏的持久性感到担忧。受央行这一意外举动影响，英镑/美元急剧下挫，并拖累欧元走软。 英国央行宣布将利率维持在0.5%不变，但将量化宽松规模从1,250亿英镑扩大至1,750亿英镑。央行在声明中指出，预计此次宣布的这项计划将再实施3个月，央行将继续评估量化宽松的规模。 此前，在量化宽松问题上，市场对英国央行的行动预估存在分歧。不少分析师基于英国近期经济数据的不断改善认为，央行会暂停实施量化宽松。 市场接下来将把所有注意力集中到英国央行下周三的季度通胀报告、以及同时召开的新闻发布会上。英国央行届时将提供有关通形势和经济状况的最新预期，通过聆听央行的表态，市场人士将对政策前景有更加清晰的认识。 空头回补或令美元涨势加速 关注美联储政策动向 Tempus Consulting副总裁Greg Salvaggio表示，楼市和制造业产出改善，从而促进就业环境出现好转，这些因素合在一起，将导致美元走强，因美国将较其他经济体更快走出衰退。 分析师表示，空头回补可能使美元涨势加速。商品期货交易委员会周五的数据显示，截止8月4日当周，投机商将美元空头头寸增至151亿美元，接近一年高位。 美国和欧元区之间的长期利差对美元有利，且联邦基金期货是根据美国指标利率定价的，该利率目前接近零，2010年中之前的联邦基金期货价格为1.25%，为自6月以来最高。 美联储将于下周召开货币政策会议。部分策略师表示，美联储尚未准备好象目前市场表现的那样宣称经济衰退已结束。 上月，美联储主席伯南克向市场保证，一旦经济状况允许，美联储能退出目前超宽松的货币政策。但他还表示，预计利率将在明年下半年之前保持在低位。 ◎ 下周重点关注指标与重大事件： 周一 中国7月贸易帐 日本6月核心机械订单 日本6月经常帐 中国7月居民消费品价格指数 法国6月工业产出 欧元区8月Sentix投资者信心指数 周二 日本7月家庭消费者信心指数 日本央行公布利率决议 德国7月消费者物价指数终值 英国6月贸易帐总额 美国6月批发库存 美国7月政府预算 周三 中国7月社会消费品零售总额 欧元区6月工业产出 美国6月贸易帐 美国上周EIA原油库存变化(桶)(至0808) 美联储公布短期利率决定及政策声明 周四 德国第二季度GDP初值 法国第二季度GDP初值 欧元区第二季度GDP初值 美国7月核心零售销售 美国上周初请失业金人数(至0808) 美国6月商业库存 周五 欧元区7月核心消费者物价指数终值 美国7月核心消费者物价指数 美国7月工业产出 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值
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