上周五,美元指数一举脱离6月2日创下的近期低点78.34,重回80关口,收于80.17。分析人士指出,兵临城下的“金砖四国”峰会是短期影响 美元汇率走势的最大因素。“金砖四国”峰会本周二将在俄罗斯叶卡捷琳堡举行。 之前闭幕的G8会议并没有把汇率问题放上议程,与此形成对照的是,主要新兴市场国家却迫不及待要讨论汇率问题,这使得“金砖四国” （BRIC）峰会成为一大热点。对总外汇储备达2.75万亿美元的“金砖四国”而言,唱衰美元不符合他们的利益。 印度政治评论家古普塔在接受新华社记者采访时表示,“如何在国际金融机构中减少对美元的依赖,以降低今后可能发生的国际金融危机带 来的风险,可能是四国领导人在会晤中提到的问题。” 忽视“金砖四国”不明智 即将召开的“金砖四国”峰会很可能对美元进行猛烈抨击,这源于两个关键的问题:将储备用于购买国际货币基金组织（IMF）的准货币—— 特别提款权（SDR）,以及采用美元以外的货币进行彼此间的贸易结算。 上述议题我们并不陌生,但也都不太切实可行。鉴于“金砖四国”对本国货币交易施以限制,因此讨论通过货币互换来实现贸易结算可能难 以奏效。此外,SDR极不可能像美元那样成为储备货币或者在全球贸易和投资中发挥作用。 但俄罗斯于上周早些时候表示,希望削减4000亿美元外汇储备中用于购买美国国债的比例。该国此前已表示有意购买以SDR计价的IMF债券。 经济学家们要求投资者保持冷静。俄罗斯可能甚至不需要卖出任何美元,该国可利用现有的外汇储备购买SDR,后者的价值基于由美元、欧元 、日元和英镑构成的一篮子货币。 不过,如果“金砖四国”真的开始大举购买SDR,则可能导致美元买盘逐渐减少,因为目前美元在“金砖四国”官方外汇储备中所占的比重约 为60%,但在SDR一篮子货币中的权重仅为45%。 所有这些都意味着,忽视“金砖四国”峰会是不明智的。至少,这四个国家可以利用此次会议向美国发出非常强烈的信号:要么恢复财政稳定 ,要么跟购买美国国债的承诺说再见。 增持美元属无奈之举 虽然“金砖四国”及新兴市场领袖倡议建立新储备货币,取代美元地位,不过,中国、俄罗斯、印度及巴西金砖四国仍无奈地大规模买入美元 。据数据显示,上月四国央行5月增持600亿美元,买入美元的速度,为去年9月信贷市场冻结以来最快。花旗分析员指出,这显示出大家的无奈:对 美元不满,却不知道如何是好。 分析人士指出,虽然“金砖四国”质疑美元全球货币地位,可是央行增持美元的行动,反映出这些国家仍然依赖美元。 美银美林外汇及新兴市场策略员指出,由于央行不愿看见其货币不断升值,如果美元持续无秩序贬值,这将打击美国以外市场原本已经低迷的 前景,或者进一步扰乱资本市场。 根据彭博资料,不包括黄金在内,“金砖四国”的国际外汇储备资产规模约2.8万亿美元,相对一年前增加7.8%。投资者憧憬全球衰退缓和,上 月美元指数出现24年来最大跌幅,资金追捧巴西雷阿尔、俄罗斯卢布及印度卢比等高息货币。 EPER Global统计显示,今年以来,261亿美元流入新兴市场股票型基金。上月雷阿尔升值11.2%,卢布升值6.9%,卢比升值6.4%,人民币在上月 贬值0.01%。 俄罗斯总统梅德韦杰夫于6月5日倡议创立新全球储备货币,取代美元地位。本周二召开的“金砖四国”峰会很可能讨论梅德韦杰夫的建议。
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