美国总统任期规律显示美元仍将走高 年内或见92

　　汇率波动对一国经济会产生重要影响，各国政府为维护自身经济健康发展，经常对外汇市场进行干预。美元走势的背后，就存在挥之不去的美国政府身影。美国政府对美元的态度左右美元的中长期走势，甚至为美元走势定下基调。

　　我们对1972年以来的美元指数走势与美国总统任期进行研究。研究显示：美元指数走势与美国总统任期之间存在着明显规律。在每一届总统任期内，美元指数都只会保持一种趋势；若总统连任，除非外汇市场发生重大变革，美元仍会延续之前趋势。

　　按总统任期分析如下：1968年，尼克松竞选获胜后，开始放任美元贬值，美国人亲手拆掉了自己缔造的布雷顿森林体系的两根支柱：美元对黄金的兑换义务和固定汇率制度。“水门”事件后，福特政府的财政部官员坚持让市场决定汇率，继续放任美元贬值。直到卡特执政末期，美元的大幅贬值让美国人按捺不住，财政部发起保卫美元运动，从其他国家和基金大借外币，美元才逐步回升。1981年，里根入主白宫，其第一任财长里甘偏爱强势美元，加上里根周围的智囊团也均为经济自由主义者，自然不会干预走强的美元；但到里根的第二任期，美国净出口急剧下滑，大企业、国会议员、经济学家均强烈要求政府干预美元，这诱发了著名的“广场协议”，之后美元便迅速回落。1993年，克林顿上台后，财政部长鲁宾开始拯救美元，联合其他主要经济体频繁对外汇市场进行大规模干预，美元汇率进入长达6年的上升周期。与克林顿期间美元走势完全相反，小布什执政期间美元一路走低，因财长斯诺本人拥有的政策智囊团“健全美元联盟”主张放弃强势美元、让市场决定汇率。

　　美国财政部有权对外汇市场进行干预，财政部长的态度很大程度上决定总统任期内的美元走势。奥巴马就任总统后不到48小时，其提名的财长人选也是现在的财长盖特纳是“鲁宾经济学”的追随者，宣称“强势美元”符合美国利益，为美元走势定下基调。“强势美元”不仅仅是口号，美国政府需要巨额资金支持，美元疲弱很难吸引外国投资者买入美国国债。

　　根据美国总统任期规律，笔者预计美元指数仍将上涨，今年年底前的上涨高度估计在92。