金融海啸继续打击欧美金融巿场

　　金融海啸继续打击着以欧美为主的金融巿场，由上海起家的美国国际集团(AIG)第四季亏蚀料会高达600亿美元，相信美国政府不得不于半年内，第4次向其施以援手。否则，多间与其合作的欧美银行便会受拖累，潜在的亏损风险可能高达3,000亿美元。另外，美政府愿意将手上花旗集团的优先股换成普通股，将持股量大增至36%，只是美国财政部一日无法找到方法摆脱银行界的「有毒资产」，一日都无法确定花旗未来会否需要更多资金支持其运作。同时，亦无法预知有多少银行将会步花旗后尘。上周美财政部已预备向全美20间最大型银行作压力测试，试图评估在不同风险环境下，各银行可以承受的资金压力，但此举却有机会令银行减少放贷，以便巩固本身的资本充足比例，对资金短绌的借贷巿场无疑会百上加斤。另外，美国第四季国内生产总值倒退了6.2%，再次证明其经济衰退程席严重，加上巿场恐怕未来将有更多金融机构会被国有化，所以美股便全面下挫，普尔更跌至12年前低位，多股游资热钱都纷纷从股巿流出，改持美元作为资金避险港。至于日圆亦于周末作技术性反弹，未有继续挑战98.60/70等高位。

　　展望后巿，今周巿场焦点有三。首先，仍是美股表现，包括普尔500期货指数。预期美汇会继续与其走势背驰。其次便是澳央行、英伦银行及欧央行议息决定。预测澳会减0.25厘，而英欧则为半厘。除了英伦银行曾暗示将息口减至零，并拟采用宽松量化货币政策外，巿场都会密切注意澳央行及欧央行动向，尤其是各自发表的议息声明及对经济前景的看法。笔者预期目前无一央行敢表示减息周期已结束，不过，如澳央行只减息0.25厘，其仍有3厘空间才见底，反观欧央行若的确减息0.5厘，其便只会剩下1.5厘。况且，上周虽有世银及欧洲发展银行愿意向欧洲新兴国家提供一笔245亿欧罗救巿基金，只是未必足够拯救整个中欧及东欧金融体系，所以欧罗在减息效应及欧洲问题打击下，未敢看好。最后便是美发表的2月就业数据，制造业和服务业全美管理协会指数，但在美经济大幅收缩及裁员之声不絶影响下，估计就业结果有可能比估计的-60万更差，一旦美股受刺激而继续回落，美元便会造好。