强势美元不会长久 人民币维稳是正道

　　美元：上半年仍是强者

　　这几日，美元在外汇市场上再度成为“王者”，打破了近期的平衡。近期由于受到美国政府一系列救市计划出台的影响，支撑了美元持续走强。同时，市场对于欧元区银行业进一步恶化的担忧导致了全球风险规避情绪的滋长，欧元兑美元最终失守由去年10月底形成的趋势线，跌至1.2600下方。

　　对此，新加坡华侨银行分析师谢栋铭表示：“去年12月，国际主要货币对美元的比价曾出现反弹，但只是昙花一现，由于世界经济形势的进一步恶化，主要货币再次进入冬眠期。预计国际主要货币对美元的跌势可能仍将持续一段时间。”

　　同时，市场分析人士在接受记者采访时普遍表示了相似的看法。他们认为：“从目前的经济形势来看，美元在今年上半年仍有维稳甚至升值的趋势，但这一趋势在很大程度上是由市场的避险情绪形成。美国GDP连续两个季度出现负增长，今年1月份的失业率达到7.6%，相比次贷危机爆发前上升了逾3个百分点。同时，美元利率已接近于零水平，而新经济刺激方案的资金来源恐怕就是印钞机。从美国整体的经济状况来看，美元无法保持长时间的走强，估计今年下半年将开始走弱。”

　　人民币：维稳是正道

　　日前，由于不少媒体引用了某杂志对国家发改委副主任张晓强采访时对人民币的评论，表示由于经济放缓以及失业率的上升，人民币对美元可能会贬值至6.95至7.00区间。该评论立即在离岸市场上引起波动，美元兑人民币海外远期汇率NDF大幅上升，其中1 年期NDF上升至7左右，但是随着中国政府对此事的澄清，人民币对美元的中间价开始回稳，海外市场情绪也逐渐平复，1年期NDF再次回到6.95附近。

　　谢栋铭表示：“人民币汇率维持稳定是今年的主旋律。美元兑人民币在即期市场上稳定的走势已经半年有余了，在目前的经济背景下相信市场上对于人民币对美元升值的谈论已经基本偃旗息鼓了，而上周末七大工业国会议相对温和的言论以及美国财长盖特纳态度的转变也基本宣布了短期内对人民币升值政治压力的缓解。”

　　他指出：“近期通胀类数据大幅下滑，尤其是生产者物价指数已经进入负增长阶段，也使得防止通货紧缩成为当务之急，尽管我们认为目前中国的通缩风险不大，但是正如央行副行长易纲近期指出的，防止通缩依然是中国最近两个月的主要任务。我们相信美元兑人民币汇率的稳定能同时为维持经济稳定发展和控制通缩风险作出贡献。”

　　虽然人民币的贬值可以通过进口原材料价格上升传达通胀数据，从而使得通胀数据上扬消除通缩，但是这却可能在当前环境下引发消费者对购买力下滑的担忧而导致的需求下降，而需求的下滑则很有可能引发真正的通货紧缩。因此，维持人民币的购买能力有利于中国向内需型经济体转变，也与目前中国的经济发展战略相统一。