美元与黄金冰火两重天

　　2009年全球的经济形势将更加艰难，这似乎已经成为共识。资本市场起伏动荡不断，对于经济形势的看法更是众说纷纭，前景并不明朗。投资者们对于2009年的资本市场有着更多的迷茫：2009年该如何进行投资？

　　美元：下半年走弱

　　“美元将经历冰火两重天。受益于去杠杆化和流动性回流，近期美元持续走强，但极度放松的政策将拖累其大幅下挫。目前看来，美元在上半年仍有维稳甚至升值的趋势，但从下半年开始将走弱。在下半年的外汇市场上，由于全球市场对农产品、原材料以及金属的需求有所上升，澳元、新西兰元、加元这3种货币是不错的投资方向。”渣打银行(中国)首席投资总监梁大伟表示。

　　东亚银行(中国)财富管理部门进一步指出：“投资者的应对方法首先是分散货币投资，当然在美元未走软之前，还能继续进行一些短期投资。而对于那些已经出现较大幅度下跌的货币，如澳元等，前期跌幅已对利空因素作了一定的消化，虽仍有下行可能，但目前汇率已低于其长期合理的汇率水平，继续杀跌恐非明智之举，反而可考虑趁汇价便宜时适量低吸，操作上可考虑定期买入的平均成本法。”

　　而对于人民币汇率的走势，梁大伟则表示：“除日本外的亚洲经济体中，国内需求驱动型货币的反弹将早于外部需求驱动型货币。人民币将在2009年一季度经历短暂的回调，之后将继续维持相对稳定。国内海外直接投资的减少，自然造成对人民币需求的萎缩，今年人民币兑美元汇率将会在6.8000－7.0000左右震荡徘徊。”

　　黄金：或再创新高

　　目前，黄金市场成为投资者最为关注的领域。

　　黄金的前景将主要取决于是否有足够的需求吸收一小部分过剩的供应量，以保持价格稳定，或者是是否释放出明显的上涨或下跌压力。黄金矿业服务公司(GFMS)的分析师估算，2008年三季度各类黄金投资(金条、金币、其他零售投资和黄金ETFs)总额达到382吨，意味着由于“其他”投资者从黄金市场撤离，流出市场的黄金投资量达297吨，相当于当期总供应量的35%。市场中零售投资者和“其他”投资资金的分歧十分明显。

　　梁大伟认为：“‘其他’投资者的撤离主要是受全球去杠杆化和强势美元影响，且投资组合的清盘远超过流向避险天堂的资金。但同时，更多零售投资者仍表现出对黄金这一避险资产的兴趣。由于近期美元将持续走强，且通胀风险已不复存在，黄金价格有望重获增长动能。一旦美元在明年下半年开始走弱，黄金的潜在投资需求将有所回升，吸引更多净流入资金，助推黄金价格回升至每盎司1000美元。甚至有可能在今年年底创造新高，达到每盎司1050美元或1100美元。