维持美元和英镑的长期看跌观点不变

　　进入新年之后，日元的回调走势突然转向。目前的走势已经跌破关键支撑位90.25，该水平是调整性反弹的底部。随后的惯性下跌已经对关键支撑88.85造成压力。截止目前为止，88.85防止了汇价进一步的下跌。我们认为美元的反弹不会持续，只是总体趋势中的一次调整。汇价的反弹受阻于2008年11月的江恩阻力水平，在精确的测试之后回落，出现强势吞噬，刺破首个三分之一位。汇价形成了一个冲高的顶部，高点位于最终破位点的平衡点。目前汇价已经面临关键且必须守住的价位87.72，，我们在此前2008年12月15日的报告中已经有所提及："事实上周线图形已经出现显著的江恩运动，汇价将在87.72至92.45区间波动，并在1月18日之前审视出现开创熊市行情的可能性"。现在汇价需要决定，是否将在1月18日之后加速下挫。这种情况发生的可能性很高。日线图形和周线图形走势并非很强，空头占据了上风。

　　我们将观察，汇价能否保持在87.72之上，不过一旦收盘在88.87下方，很可能会加速下跌至87.34，该价位是两个江恩支撑的50%位。如果后者失守，市场的抛售将极大的推低汇价。这个低点可能在84.02，不过市场抛售力度有可能非常猛烈，因此我们不排除汇价戏剧性的跌至80下方。在上行方面我们预计美元/日元反弹将受阻于92.25，任何反弹至此都是抛售的机会。主要阻力位于90.25，我们预计如果汇价不能跌破88.75而出现一轮扎空，90.97将能阻止汇价上涨。汇价正在完成长期熊市中的调整，从价位和时间上判断，美元/日元已经非常接近加速下跌的时刻。我们认为反弹不成立，坚持长期看跌美元/日元。

　　如果持有美元/日元多头，应该在汇价收盘在87.34下方后平仓。该水平的失守是一个明显的熊市信号，并指引了较长期的形态。如果发生在1月18日之前，其威力更加巨大。上方我们相信会控制在90.97之内，汇价收盘在该水平之上，我们才会了结空头头寸，并在92.25寻求卖出的机会。这是一个看起来正在准备大幅下挫的货币对。

　　英镑/美元

　　英镑仍旧承受严重的下行压力，很多人认为熊市中的回调意味着重要的底部，可能形成复杂的底部，然后兑其他货币出现一轮大的反弹。我们必须说，这不是我们所认为的走势。我们仍旧相信，应该逢高抛售英镑，尤其是美元走软造成的英镑反弹。这就是当前英镑反弹的状况，明显的双顶转势形态，并跌向关键支撑位。如果能够理解英镑的长期走势，就能理解其中的短线波动。

　　汇价目前测试关键支撑位1.4646，能否守住这个价位非常重要，决定着英镑的反弹是否能够延续。如果收盘在水平之下，意味着汇价准备开启一轮大跌，会在1月25日或左右跌至1.4118水平。这个价位对于英镑来说意义非凡，一旦收盘跌破该位，将是英镑的末日，下一目标在1.2567，然后还可能创出新低。这种情况下，我们长期看空英镑，2009年将面临严酷的挑战，其中最关键的时间是今年第一季度。英镑能否就此打住颓势，还是走向与美元等价，是个非常现实的问题，是不能被忽略的风险。贸易赤字并没有改善，不过我记得1980年代的同样情景，英镑下跌的同时，出口需求也在下滑，而不是上升。因此或许现在是历史重演。戈登布朗世界的救世主，将会发现这是一个无情将他摧垮的世界。所有的泛音指标都转空，表明对英镑和英国来说，1月剩余时间并不好过。我所说的都是事实，并不是个人蓄意的亏大，都是经济事实。

　　我们是想指出，现在英镑出现很大的问题，目前的走势并非上涨，而是正好相反。我们此前预计英镑潜在过渡性跌势将达到1.35，但现在我们提醒关注1.4118的关键支撑，根据泛音理论，市场的焦点第一步将会集中在这个价位，而第二步和第三步将对市场带来非常关键的指引。因此，我们认为1.4118极其重要，如果1月底之前收盘在该水平之下，将意味着可能迅速跌至1.2567。

　　上行方面，如果英镑能够扭转当前非常不利的熊市信号，汇价将能够稳固上涨并创下新高。现在的状况是，汇价需要收盘清除1.4958的阻力，才能聚集向上的动力，并需要在首次突破的3个交易日内急速收复1.5462。更重要的是，汇价需要以同样迅猛的方式，收盘在1.5725上方，以加强涨势。这些突破将增加英镑的强势，不过，至到收复1.6678之前，英镑都并没有真正的扭转局面。因此，尽管非常不利，英镑仍旧有一丝希望，但是多头必须异常了、努力，否则将发现自己陷入困境。

　　我们坚持逢高抛售英镑的观点，并建议在上面提到的水平做空。如果1月底之前英镑跌破1.4118，将出现重挫。记住抛售英镑，不要介入多头，除非英镑能够证明自己的强势。

　　欧元/美元

　　汇价正在泛音摆动指标附近，试图复制在1.24至1.3030区间时的状况。当时汇价在这个区间震荡了2个月，然后才向上突破。目前摆动指标已经接近扩展至下一个区间的水平，而且看起来欧元也已经超跌。我们将乐于在当前水平买入欧元，但如果今晚收盘在1.3310下方则保持观望。如果确实如此，汇价有可能开始跌向1.3060，此前汇价曾从这个价位反弹至1.4715。很明显欧元试图上涨，因此做空是一件很勇敢的事情，因为现在市场并没有确认做空的走势。在外汇交易中，这是最不利的。在技术分析的角度我感到很吃惊，汇价有可能回落到1.3060而且具有可行性。事实上如果能够跌倒这个位置我将感到惊讶，因为这意味着汇价将回到1.24水平。不过，持有这些观点的，与欧元在1.24时叫嚣将跌至与美元等价的是同一批人。在汇价首先突破1.33，然后达到1.47时，他们还在这样讲。他们在犯了错误之后，还会在同样的货币、同样的行情中犯同样的错误。欧元在大反弹时，反映出了经典的止损性上扬，这些人在空头止损后转为做多，然后以顶部回落的止损而告终，现在他们又要开始做空。

　　我们仍旧持有看涨的观点。这是一个将长期上涨的货币，现在只是完成了对突破形态的回测，这是后续上涨所必须的过程。在完成了回测之后，现在汇价正在重新聚集上升动力，现在并没有人相信，但这是一个完美的形态。如果汇价能够在目前的水平开始泛音震动，将是一个非常强势的信号。在这个震动指标完成的期间，汇价将有一个波幅缩小的效应。可能在开始下一轮上涨之前，欧元还需要等待一个半月，因此我们将目前的走势定义为区间波动。区间将在1.3060至1.4487之间，这是一个需要保持的区间。只要汇价收盘在1.3310之上，我们将逢低买入，盈利目标在1.3868。我们不急于在1.3868附近做空，只是了结多头头寸。欧元有能力进一步扩大涨幅，因此我们可能看到汇价上涨至1.4487。我们可以再1.4271水平开始做空，在收盘突破1.4487后止损。目前汇价正处于测试底部阶段，我们相信这能够带来机会。市场普遍认为欧元会下跌，日线和日内图形都暗示了这一点。但我们相信，当前是很好的买入机会。只有跌破1.3060才会对多头带来威胁。不过我们将坚持长期观点，即现在只是长期牛市中的调整，而且牛市的底部已尽确认。

　　美元/瑞郎

　　瑞郎可能发出极为强劲的转势信号，正如我们此前所提到，近期的行情是长期熊市中的调整，而且熊市的底部还远未到达。这意味着我们开始准备在当前水平做空瑞郎。我们认为，如果汇价突破1.1285将对空头不利，并将此作为止损的标准。美元/瑞郎在12月份有两次下探，与8月/9月时的走势形成镜像反对应。这种泛音对称的镜像走势，而且缺乏后续的回抽，通常暗示着汇价将重新回到长期趋势。我们预计趋势将回归，因此将在当前水平建立结构性空头头寸，止损设在1.1285之上。

　　我们相信，汇价将下探1.0927，如果多头不想出局，必须保住该水平。如果该水平失守，汇价将跌向关键支撑1.0721(持续跌破非常重要)，以及1.0563(必须坚持到收盘)。我们的观点是如果能够扫除上述支撑位，汇价将下探1.0335，然后观察汇价能否收盘在该水平之下。

　　汇价测试次级顶部失败，看起来像是趋势确认，因此我们认为长期下跌走势保持完好，可能在今年获得动力，重新下跌。一旦美元/瑞郎收盘跌破1.0116，所有的多头必须了结，因为这意味着将出现大幅下挫的熊市形态。

　　美元/加元

　　加元近期的波动性仍旧很大。很明显，近期的下跌触及了关键支撑位1.1791。我在12月15日的评论中认定，汇价不能保持在高点，现在汇价如期下跌。需要补充的仅仅是顶部扮演了阻力的角色。汇价现在处于一个很关键的水平，多头必须消除1.2353的阻力才能取得控制权，但事实上这只是提供了抛售的机会，而不是买入。自从12月15日以来，汇价的走势更倾向于熊市而非牛市。我们在瑞郎和日元也可以看到，现在是长期下跌趋势中的盘整阶段。与其他货币相比，加元有所欠缺，因为它是商品货币，在商品市场的波动中它无能为力，商品价格前景疲软也将导致加元走势低迷。考虑到强劲的净资本流入加拿大，因此，与那些各行业都复负债累累的国家相比(问候一下澳大利亚)，加拿大对抗经济风暴的能力将略强一些。

　　汇价正在反复测试顶部。对于空头来说，他们还是牢牢的掌握着主动权。顶部已经受住了3次考验，其中最近的一次是冲高回落，留下与实体部分相等的上影线，通常情况下这暗示汇价将大幅下探。汇价再次受阻于重要阻力位，对于熊市来说，保持收盘在1.2505下方非常重要。我们将利用此次机会建立空头头寸，将止损在、设置在1.2515上方。更上方的做空价位在1.2599，止损在1.2653。如果收盘突破1.2771和1.2791，多头将显出强势。这样，市场将面临转向牛市的压力。

　　下行方面，汇价在1.2353受到强支撑，必须收盘在该水平之下才能扩大跌幅。接下来就是收盘在1.2102下方，届时汇价有望跌向1.1791，以及更重要的价位1.1491。这些都是必须关注的强支撑，一旦失守，汇价将开启跌向1.0738之路。我们的观点是，现在处于高波动性的反弹顶部，因此当前更适合做空。周线收盘在1.2373下方非常重要，这将完结此轮反弹。汇价的下挫将非常迅猛。做多的投资者应该趁反弹了结头寸，看空的投资者也应该趁此机会建立结构性空头，止损在1.2796上方；如果周线收盘在后者之上，将意味着牛市将占据上风。我们仍然相信，与欧元和瑞郎一样，加元也是出于长期趋势的调整阶段。除非收盘在1.2796之上，否则空方将赢得这场争夺。

　　对于做空的投资者来说，必须小心汇价突破1.2970之后，迅速达到1.3390。如果这样，将是对熊市的否定，汇价将可能重新测试1.60水平。

　　美元/澳元

　　与英国一样，澳元看起来可能会从当前的水平崩溃。看起来澳元市场处于一个必须要坚守的支撑阶段，其风险和危险非常清楚。澳元试图复制加元的大区间波动的走势，但是其扩展指标并非有利。近期的走势应该是在盘整，这种状况表明，汇价可能从当前水平下挫，触发潜在的熊市旗形的向下突破。我们预计澳洲市场将成为关注的焦点。现在的问题是，汇价能否守住0.6647的重要支撑，如果失守，汇价将快速滑向0.6544，这是多头必须竭力死守的位置。一旦后者不保，将在0.6378进行最终的多空对决。这是多头最终的阵地，否则，将触发熊市旗形的下挫。因此，我们预计关键价位(0.6378)失守后，将引起崩盘，汇价将快速跌向0.3602水平。我们认为，如果收盘在0.6378下方，建议了结多头头寸。这里并不是转势的信号点，但是建议空头在0.6110水平开始活动，如果收盘在该水平之下，澳元将面临真正的困境。我们建议看多者可以在汇0.6647附近操作，但必须确认在关键支撑下方设置好了止损。在上行方面，将在0.7200遇到强阻力，我们将其视为抛售的机会，在0.7280上方了结所有的空头头寸。

　　英镑/日元

　　这个货币对面临下跌至100水平下方的危险。当前的日线和日内图形表明汇价已经上涨，但这是个严重的错误。我们现在正在测试近期的低点，这并不是市场所需要的。如果收盘在129.78下方，将暗示大型熊市形态。市场以音律的方式分几步来完成，在高潮之后，将是间奏。如果当前的形态完成，将表明汇价会跌倒一个此前从未想象过的水平。我们坚持认为，汇价正处于一个长期熊市，现在并没有底部形成、或将在当前形成底部的信号，因此，一旦汇价收盘在129.78下方，我们建议所有的多头撤离。

　　汇价已经非常接近抛物线的中档，如果突破而且没有转向，抛物线的深度和形态都需要重置。这可能意味着长达7个月的熊市。而这一切最早在本周就可以得到确认，如果晚的话将是1月份的最后一周。我们并不认为这个市场已经处于底部，我们不参与做多。

　　我们的看法仍旧是，汇价将下跌至100下方，不过需要跌破129.78。我们依然相信，汇价在140形成顶部，而且没有能力突破。如果多头希望阻止熊市的出现和大规模的止损，现在需要一些加紧日内交易活动。