周评:中美战略对话借点烛光取暖

    本周市场关注之焦点无疑是澳纽联储、瑞典央行及欧英央行新的利率决议，不出意外，各央行纷纷大幅调降利率。虽则，如此密集且大幅之减息，但汇市波澜不惊，原因无他，全球新一轮之减息潮早在市场预计之中，汇价也已基本反映。

    其实，本周真正让市场牵挂的是，人民币突然大幅走低，一时间，关于人民币即将贬值的猜测甚嚣尘上。在目前金融海啸肆虐之时，如此这般突兀，需仔细考察其背后之动机。观乎美国财政部长保尔森将于周四访华，参加中美战略经济对话，答案似已昭然若揭。面对国内经济如斯之恶化，作为即将卸任之财政部长保尔森，此次中国之行，如能迫使中国让步，从“财大气粗”的中国身上“揩点油”，自可不负“江东父老”之厚望，更可为自己的政治生涯增添些许罕见之颜色，借此聊以自慰，而逼迫人民币升值自然是题中应有之意。

    而中国央行选择在保尔森动身之前出手，其态度无疑是“秃子头上的虱子”。被欧美打压与遏制多年之中国，无理由甘当“活雷锋”，更何况其国内经济也形势严峻，此时让人民币升值无疑是雪上加霜，事关国家利益，用贬值预期以堵保尔森之口，也算是礼貌有加，保存其颜面。保尔森“冬日取暖”之行动，最多只能借得些许“烛光”，取暖不够，但不致更冷，也算聊胜于无。

    如上述分析成立，中国央行之异常举动，很可能只是中美战略经济对话之谈判策略，而非真实之贬值意图，自然其中也可能包括对市场之试探，但贬值之连串负面影响则绝不可忽视，相信中国政府会慎重行事。更何况，即使真的贬值，也将是一个缓慢过程，投资者勿需紧张过度。

    澳元：风险情绪限制澳元跌幅

    本周二，澳联储公布议息结果为降息100基点，大于市场预期的75点，但利率结果公布后，澳元不跌反升，暗示投资者认为超过预期的大幅减息，更有利于刺激澳洲经济增长。欧美股市亦适时走高，市场风险情绪有所缓解，利好高息货币澳元。本周澳大利亚公布了第三季度GDP季率上升0.1%，年率上升1.9%，此前经济学家预期分别为0.2%和1.9%。月率小幅低于预期，且为8年来的最低增幅，除农业部门外，澳洲经济其它领域在第三季度已经呈现出萎缩的状态。下周将公布澳洲12月西太平洋/墨尔本消费者信心指数及11月失业率数据，相信会对澳元走势产生较大影响。

    日线图中，澳元兑美元自形成头肩底利好形态之右肩后，汇价一直于劲线与9月22日下跌以来23.6%回调线0.6600下方波动。MACD看涨，而RSI上升动能不足，暗示短期内仍将陷入盘整。短期阻力位于23.6%回撤0.6600附近，如突破，目标指向38.2%回撤0.6980水平。短期弱支撑位于0.6400，关键支撑位于10月10日低点0.6330。

    支持位：0.6400 0.6330  阻力位：0.6600 0.6980
预计波动区间：0.6330??0.6980

    纽元：空头指向0.50关口

    本周纽西兰联储在澳联储降息100个基点后亦大幅降低基准利率水平150个基点至6.50%，以刺激陷入困境的经济状况。联储公布降息结果时，市场对此反应平淡，原因可能是投资者已经消化了纽联储大幅降息的预期，但如此大幅度的降息对纽元长期来说将进一步削弱其利差优势，进尔令纽元承压。纽西兰巨额经常赤字限制了新政府经济刺激计划的实施，纽财政部已建议新政府当前不要推出新的经济刺激计划，这对纽元来说亦是不利因素之一。下周纽西兰数据稀少，股市动向仍将左右纽元走势。

    日线图显示，纽元兑美元汇价本周再次下滑，受9月22日下滑趋势线、5日及10日均线所压制。周线图中，MACD及RSI仍然看空，5周、10周及20周均线均空头排列，空头指向0.50重要关口。短期阻力位于12月1日高点0.5482，进一步阻力9月22日下跌趋势以来23.6%回调线0.5600。短期支撑位于11月21日低点0.5190，进一步关键支撑位于0.5000重要关口。

    支持位：0.5190 0.5000  阻力位：0.5482 0.5600
预计波动区间：0.5000??0.5600

    欧元：盘整依旧

    受投资下降，以及净贸易量的拖累，欧元区公布的第三季度GDP季率收缩0.2%，第二季度也收缩0.2%，欧元区首次陷入技术性衰退。本周欧央行宣布降低利率75个基点至2.50%，欧央行行长特里谢表示，欧央行在过去两个月中作出的降息175个基点的决定是适当的，暗示短期内不会再次降息。欧元走势或将根据市场风险情绪以及大宗商品价格走势来寻找线索，短期盘整趋势或将持续。

    日线图中，欧元兑美元美元近几周陷入1.2330-1.3114区间的盘整，没有明显打破该区间限制的迹象。短期MACD看涨，RSI陷入50的中性水平附近盘整。短期阻力位于9月22日下跌以来23.6%回调线1.2927，进一步关键阻力位于1.3114的前期高点。短期支撑位于布尔线正轨1.2428，进一步关键支撑位于1.2330的前期低点。

    支持位：1.2428 1.2330  阻力位：1.2927 1.3114
预计波动区间：1.2330??1.3114

    英镑：继续看空

    英国本周公布的数据再次显示出英国经济的疲软状况，11月建筑业采购经理人降至历史低点31.8，表明英国房产市场形势严峻；鉴于服务业采购经理人指数降至12年新低，加剧了英国经济正陷入深度衰退的担忧。英央行周四宣布降息基准利率100个基点，超出市场预期的50个基点，决议公布后，因利空出尽，英镑略有反弹，但基于英国经济的大幅衰退，以及英国政府的疲于应付，未来英镑走势恐难看好。

    日线图显示，周一的巨幅下滑宣告近两周的反弹已结束，而本周一度下破1.4555重要支撑，暗示该汇价或将进入下一轮下滑趋势，自9月25日以来的下行趋势线仍对汇价形成强劲打压。周线图中，MACD空头自8月份以来的放量增长未见收敛，RSI亦低位运行，英镑短期困阻重重。

    支持位：1.4469 1.4330  阻力位：1.4780 1.5000
预计波动区间：1.4330??1.500

    日圆：强势复苏

    本周各大央行再次纷纷降息，且降息幅度均大于市场预期值，暗示全球经济危机已进一步恶化，而美国经济数据的疲软状况亦未得到改善，这增加了投资者对美联储跟随其它央行进一步降息的预期。受此影响，美国股市先抑后扬，市场风险情绪升温再度推升日圆。尽管日本公布的第三季度资本支出年率连续第6个季度下滑，第三季度GDP调查数据也倾向向下修正，但投资者并不理睬经济基本面，而持续关注市场的风险情绪。随着年关将至，更多企业陷入困境，风险情绪恐将再次高涨，日圆将是看涨。

    日线图显示，美元兑日圆汇价MACD与RSI均看空，自向下突破95.00关键支撑后将向前期低点90.88水平寻求支持。

    支持：91.86 90.88  阻力：93.55 95.00
预计波动区间：90.88??95.00