在多事之秋的上周，美国历经总统大选、澳英欧等数家央行的降息接踵而至，这些事件主导了美元的起起伏伏。在美元经历了急剧波动后，分析师表示，利率预期现在已经不再主导汇市走势，取而代之的是避险情绪。在美联储为期15个月的降息周期后，美元已沦为低息货币，避险情绪将对其构成支撑。 上周一，投资者在这个多事之周保持警惕，尽管欧元/美元温和上扬，但投资者和分析师并不看好欧元的前景。上周二，市场提前消化央行降息的预期，欧元/美元大幅下跌300余点。但随后美股开盘全线劲扬，改善了风险偏好，欧元/美元上破1.2800涨至时段新高。澳洲联储降息幅度超出预期，推动日元兑高息货币上涨。上周三，奥巴马获得美国总统大选的胜利，美元闻讯上扬，欧元、澳元兑美元跌破整数支撑。但随后在美国疲软的ISM数据的推动下，欧元/美元短线飙涨130余点。上周四，英国央行激进降息150个基点，英镑触底反弹，随后回吐涨幅。而欧洲央行降息50个基点则打压欧元/美元触及时段低点。上周五，欧洲央行行长特里谢称仍可能降息的讲话将欧元进一步送至谷底。随后，尽管美国非农数据表现疲软，但美元依旧强势不改。 ◎ 美国总统大选“选出美元好兆头” 美国民主党总统候选人奥巴马(Barack Obama)上周二在美国总统大选中击败了共和党总统候选人麦凯恩(John McCain)，成功当选美国第44任总统，同时也成为了美国历史上第一位黑人总统。市场分析师指出，奥巴马当选总统，将有望在尽快推出财政激励方案，并要求美国加快从伊拉克撤军，这均利好美元。 在上述消息公布后，美元指数由84.77最高涨至85.50。澳元/美元则再次跌破0.6900支撑位，最低触及0.6857；欧元/美元也跌破1.2900，最低报1.2793；英镑/美元也跟随欧元/美元走低，由1.5966下跌至1.5764，小时线下挫180点左右。因高息货币下滑，引发日元在交*盘中表现神勇，导致美元/日元此前维持的窄幅盘整局面，由99.80附近跌至99.50下方。 ◎ 澳英欧等数家央行吹来降息之风 澳洲联储周二宣布下调基准利率75个基点，至5.25%，降幅幅度超出市场主流预期。市场此前的主流预期为降息50个基点。这一决定公布后，澳元/美元应声下挫约70个点，自0.6710上方一度下挫至0.6644。在10月初时，澳洲联储曾大幅降息100个基点，至6.0%。 英国央行上周四意外宣布大幅降息150个基点，至3%，称在过去两个月，英国通胀前景已经明显偏于下降，国内外经济活动前景已经显著恶化，同时商品价格已经急剧下跌。同时，面对经济可能出现零增长的严峻形势，瑞士央行也紧急宣布降息50个基点。此外，欧洲央行在随后的例行货币政策会议上宣布降息50个基点，符合市场预期。 ◎ 疲软非农无碍美元走势 风险厌恶情绪将继续支持 上周五美国非农就业数据表现非常糟糕，10月非农就业人口降幅超出预期，失业率则升至6.5%的14年高点。但美元走势基本未遭受挫折，欧元兑美元较上一日仅微幅上扬。分析师表示，糟糕的非农数据加剧了投资者对于经济衰退的担忧，市场风险厌恶情绪依然高涨，这给予美元良好支撑，而这种情绪有望继续在近期给予美元支持。 分析师表示，避险情绪仍然在主导市场走势，鉴于经济数据持续恶化且各国央行仍面临降息压力，投资者将继续撤出高风险市场，而这对日元和美元等货币有利。自7月中旬以来，上述因素已推动美元大幅走高，而高收益货币欧元/美元却从1.60上方一路跌至1.23附近。 法国东方汇理银行(Calyon)固定收益研究主管Herv Goulletquer指出，风险厌恶情绪所引发的去杠杆化操作仍将在未来几周主导汇市走势。即便融资市场逐渐解冻，受困资产的范围仍将不断扩大，这会持续令股市承压，从而继续支持美元和日元。 不过，RBC Capital Markets驻伦敦全球汇市策略主管Adam Cole也指出，由于汇市几乎全盘受股市的支配，改变股市走势的突发事件也将影响汇市走势。 德累斯登(Dresdner Kleinwort)表示，通胀压力的大幅缓解与经济衰退的逼近促使全球主要央行在过去一个月大刀阔斧地降息，全世界发达国家正在步入零利率时代。主要货币之间利差正急剧缩窄并且可能"平起平坐"，在这样的背景下，财政状况和经常帐将是G10的主要影响因素。 德累斯登解释道，由于全球经济不景气，各国政府为避免市场动荡倾注大量资金救助金融机构，并且加大政府开支以促进经济增长，G10的财政赤字与经常帐赤字几乎都在不同程度地恶化。 不过，考虑到美元作为全球主要储备货币不可撼动的地位，德累斯登指出，在财政与经常帐状态相同的情况下，美元的表现将优于其他货币。他预计欧元/美元9个月内将跌至1.05。 ◎ 本周值得关注的经济数据及事件 本周一(2008-11-10) 日本9月核心机械订单，法国9月工业产出，意大利9月工作日调整后工业产出，欧元区11月Sentix投资者信心指数，英国10月(核心)生产者输出物价指数 本周二(2008-11-11) 德国10月批发物价指数 (1111-1114公布)，英国9月贸易帐，德国11月ZEW经济景气指数，美国11月IBD消费者信心指数 本周三(2008-11-12) 新西兰第三季度生产者物价输出指数，新西兰第三季度生产者物价输入指数 本周四(2008-11-13) 日本10月国内企业商品物价指数，日本9月经常帐，瑞士第四季度消费者信心指数，德国第三季度GDP初值，法国10月调和消费者物价指数，法国10月消费者物价指数，法国9月经常帐，瑞士10月生产者/进口物价指数，瑞士11月ZEW投资者信心指数，美国9月贸易帐，美国上周初请失业金人数 本周五(2008-11-14) 法国第三季度GDP初值，欧洲央行第五届央行会议(最后一天)，欧洲央行众官员讲话。
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