金融动荡何时是底部 经济界大腕普遍悲观

　　根据美国各大银行首席经济学家的预测，美国经济在走出泥潭之前仍要再经历几个痛苦的季度。这些经济学家持此预测的依据为，疲软的经济数据，紧缩的信贷环境以及近期金融市场出现的动荡。

　　德意志银行(DeutscheBank)首席经济学家Peter Hooper表示：“我们正经历一个艰难时期，我们还将遭受数个季度的痛苦。”

　　Peter Hooper同时也是拥有数十年历史的美国银行家协会(AmericanBankers Association)下属机构、经济学家顾问委员会的主席。

　　周二晚些时候，货币市场共同基金ReservePrimary Fund净资产值跌破1美元，该基金持有7.85亿美元雷曼兄弟证券，重估价值为零。

　　Hooper指出，总体来说，货币市场的紧张令人担忧，从金融市场运行的角度来看，很明显货币市场极其令人担忧。

　　同时，美国银行家协会首席经济学家JimChessen表示，他相信美联储(Fed)本周做出的以850亿美元收购美国国际集团(AIG)的决定是正确的，这不仅保护了金融市场，还阻止了全球经济陷入更大的问题中。

　　Hooper则称，他个人坚信美国的监管者将继续通过注入流动性和公共资金的方式来介入金融市场，以应对次贷危机并防止危机恶化。

　　◎央行联合行动难以解决银行业实质问题

　　以美联储以及欧洲央行为首的全球六大央行，周四联手向货币市场提供紧急资金，以抚平短期美元融资市场持续升高的压力。

　　美联储周四宣布与其他主要央行进行一系列暂时性货币互换安排，额度高达1,800亿美元，以提高全球货币市场上几乎已经完全冻结的美元流动性。

　　美联储在网站上与其他央行联合发布的声明中称，所有互惠安排均将进行至明年1月底。声明指出，各大央行将继续密切开展合作，采取合理措施解决当前货币市场压力。

　　由于短期借贷市场收紧，加上投资者以前所未有的速度投向美国国债以求避险，全球金融市场陷入了困境，各国央行随后宣布联手向市场注资。

　　但分析人士指出，流动性举措只能解决金融危机的一个症状而已，无法解决实质性的问题，因此，市场对金融业的忧虑依然深重。

　　东京三菱日联银行(BANKOF TOKYO-MITSUBISHI UFJ)分析师Toshiyuki Suzuki指出，央行推出的美元流动性额度将足以缓解近期货币市场融资压力。

　　他称，央行的行动可能将减轻市场对银行的美元融资担忧，但不足以解决美国银行系统中的实质性问题，即银行本身的资金短缺。

　　荷兰国际集团(ING)驻伦敦分析师ChrisTurner称，央行的流动性举措解决的是流动性问题，而无法消除银行进一步进行资产减计的风险。

　　◎经济衰退几率有所上升美联储恐将继续降息

　　在周三的电话新闻发布会中，Hooper指出，许多该顾问委员会的成员都认为，经济陷入衰退的几率在过去的数周内有所上升。

　　在雷曼兄弟(LehmanBrothers)破产和美国政府出人意料的对美国国际集团实施救助之前，该顾问委员会在6月曾就经济是否会陷入衰退出现分歧。

　　根据Hooper和一位美国银行家协会发言人的叙述，后来形势出现了转变。在这次电话新闻发布会中，许多该顾问委员会成员纷纷表示，他们感到经济陷入衰退的几率增加了。

　　Hooper注意到了近期美国消费者支出与制造业的疲软，并称：“我认为，最近已出台的经济数据将我们转到了那个方向(衰退)。”

　　Hooper表示，一旦美国经济驶向衰退，那无疑将令美联储面临更大的降息压力。

　　他还称，美联储十分担忧通胀前景，不过近期通胀有所减缓，这给予了美联储更多大的空间来应对就业市场与经济增长方面的挑战。

　　他称：“我想说，基于我们对经济未来走势的看法，美联储降息的概率也有所上升。”

　　除此之外，Hooper指出，由于当前货币市场基金面临的困境，该顾问委员会对经济将在未来一段时期继续疲软的看法得以巩固。