麦格理：黄金依然被明显高估了

　　麦格理银行(Macquarie)在最近的研究中称，虽然黄金下半年暴跌，但是种种价格因素显示黄金不该比去年同期价格高7%以上。
　　
　　首先是美元低迷，显然现在情况已经天差地别，美元近来在100上方徘徊。美元/卢比上涨2%，美元/欧元上涨4%。美元/人民币上涨7%。
　　
　　其次是债券收益率低，同理10年美债收益率同比大幅攀升。
　　
　　不过麦格理写道：“通胀保值债券体现的真实利率还未达到去年的水平。真实利率在近几周甚至近几日飙升，12月15日收于0.7%，高于第三季度末的0%，录得2000年以来第三高的季度涨幅。不过依然低于去年同期的峰值0.84%。”
　　
　　该行总结道，黄金唯一的利好因素只剩下真实利率，而且程度有限。换句话说，黄金被显著高估了。