美2季度经济数据开局不利 原油飙升竟利空黄金

　　国际现货黄金周三（4月15日）持续盘整，交投于1188.00-1200.00范围，因美国4月纽约联储制造业指数大幅低于预期，黄金一度反弹刷新日内高点1199.31美元/盎司。
　　
　　欧央行4月利率决议如预期维持0.05%的基准利率、0.30%的边际贷款利率、-0.20%的存款利率不变；在稍后举行的记者招待会上，欧央行除了对经济的表述更显乐观之外，几乎为透露出任何新的信息。他还表示，对市场关注QE提早退出的可能性感到吃惊。
　　
　　德国财长朔伊布勒批评希腊在改革问题上倒退，称“没有人”预计能在下周找到一个解决方案。根据2月份的协议，希腊必须提供其承诺改革的进一步细节，且必须得到欧洲央行、国际货币基金组织和欧盟委员会的批准，最终截止日期为4月24日。
　　
　　原油近期企稳上涨，这缓解美国通胀下行压力，通胀企稳反弹或促使美联储尽早加息，这可能会对黄金构成压力。
　　
　　纽约制造业指数出师不利 工业生产数据令人担忧
　　
　　纽约联储周三（4月15日）公布的数据显示，美国4月纽约联储制造业指数跌至-1.19，预期7.00，前值6.90，纽约联储制造业指数骤跌，创下四个月以来最低水平，主要受新订单指数暴跌至2013年1月以来最低所拖累。美国2季度首个重要经济数据开局不利。
　　
　　随后美联储公布的美国3月工业生产下滑0.6%，前值增长0.1%，预期下滑0.2%。
　　
　　纽约制造业数据公布后，美元指数回落近60点，刷新日内低点98.63，现货黄金反弹近8美元刷新日内高点1199.31美元/盎司。
　　
　　彭博首席美国经济学家Carl Riccadonna及美国经济学家JoshWright表示，进入第二季衡量制造业活动的首批指标出师不利，4月份纽约州制造业指数不及预期，并陷入了萎缩。新订单及未交货订单持续下降，预示着近期活动仍将维持疲弱。期望看到本季经济稳固复苏证据的预言家们要对这样的开端感到苦恼了。
　　
　　纽约制造业指数自去年夏末以来稳步减速，与ISM制造业指数呈现出了一致的趋势。时段上来看，和美元大幅升值相吻合，支持了强势美元对美国制造业的拖累作用大过天气或不利季节性因素的判断。
　　
　　唯一的好消息是，报告中的预期出现了改善。
　　
　　美联储3月工业生产数据公布后，经济学家Chris Low在报告中写道，1季度经济疲弱在美联储周三公布的报告和其他工业数据中显而易见，数据中没有任何迹象显示，经济活动会出现理所当然的强劲反弹。
　　
　　美国1季度经济增速大幅放缓，这和疲软的美国3月非农就业报告透露的信息一致。市场当前最为关心的是，美国2季度经济和就业能否如预期般反弹。
　　
　　美国原油产量和库存将触顶 国际油价回升
　　
　　美国原油周三（4月15日）连续四个交易日走高，刷新三个半月高点56.05美元/桶，本周已上涨了8.20%。
　　
　　美国能源信息署(EIA)周三的数据显示，截至4月10日当周，美国EIA原油库存增加129.4万桶，为今年来最小周度升幅，且低于市场预估为增加405.7万桶。
　　
　　EIA周一公布，美国5月页岩油日产量料将较4月下降4.5万桶至498万桶，为四年多以来首次月度下降。
　　
　　油服贝克休斯公司(Baker Hughes)数据显示，美国石油钻井机数量已经降至2010年最低水平，意味着产量峰值即将到来。
　　
　　高盛（Goldman Saches）表示，在钻井平台数量出现创纪录下跌之际，美国原油产量和库存本月可能触顶。结束季节性维护的炼油厂到7月份有望把日需求增加约50万桶，帮助缓解85年来最严重的供应过剩局面。
　　
　　惠誉(Fitch)原油和天然气研究主管Alex Griffiths称，原油价格要回升到80美元/桶将需要一段时间，供需面体现出了目前的油价水平。他表示，从基本面来看，80美元/桶的油价将是比较合理的。随着页岩油产量放缓，今年晚些时候原油价格将有相对比较快速的复苏，从二季度到三季度通常有季节性需求增长，增加大约150万桶/天。
　　
　　不过，国际能源署(IEA)周三发布报告称，2015年全球石油需求增长速度将远超预期，主要受气温下降以及全球经济形势稳步改善提振；尽管需求出现了上升迹象，但由于石油输出国组织(OPEC)的供给飙升和伊朗原油出口可能增长，国际油市可能需要比预期更长时间才会收紧，即便是需求出现了走坚迹象。
　　
　　IEA报告称，石油输出国组织(OPEC)3月份产量增加89万桶/日，达到近两年高点3102万桶/日，因沙特产量达到纪录高位，且伊拉克和利比亚恢复了石油供应。
　　
　　IEA将对2015年石油需求的预期上调9万桶/日，至9,360万桶/日，较去年增加110万桶/日。
　　
　　金市进入观察期 等待进一步数据评估美联储加息前景
　　
　　美国1季度经济增长疲软，3月就业增长缓慢，市场预期美联储可能延后加息，但联邦公开市场委员会（FOMC）数位委员近期的讲话表明，他们希望美联储能够尽早逐步加息，而市场似乎低估了美联储加息的进程。加息时间窗口越来越近，市场对数据极为敏感，或好或坏的数据都可能引发市场显著的波动。
　　
　　美国1季度经济增速大幅放缓，这和疲软的美国3月非农就业报告透露的信息一致。市场当前最为关心的是，美国2季度经济和就业能否如预期般反弹，市场进入观察期。
　　
　　因市场预期美国原油产量和库存或触顶部，中国在疲软的经济数据后将采取进一步刺激措施，油价反弹。一般来说，原油与黄金存在正相关性，但目前来说，这种相关或不复存在。因原油企稳上涨或缓解美国通胀下行压力，通胀企稳反弹或促使美联储尽早加息，这可能会对黄金构成压力。
　　
　　我们认为，疲软的经济数据缓和了黄金的跌势，市场有待进一步的数据指明方向。技术面上看，黄金空头占优，金价反弹的初步阻力位于1200关口，进一步阻力位于4月10日高点1210.70，更关键阻力位于4月6日高点1224.10美元/盎司。