美元会持续升高？分析师：我可以给你“九万亿”个理由

　　投资者们预计美元反弹并持续上升的涨势可能有“九万亿”个理由会继续保持。前国际货币基金组织经济学家Stephen Jen日前表示,“整个世界‘结构性’买入美元会维持美元需求很长一段时间。”
　　
　　国际清算银行(International Settlements)的数据显示,目前美国以外非银行借款人一共欠下九万亿美元借款,而这其中大部分需要在今年内以美元结算。
　　
　　Stephen Jen称,除此之外,曾减持美元外汇储备的中央银行们已经开始重新购入美元。世界范围的美元外汇储备份额从2011年的73%一度降至60%,日前重新涨回到63%。短期由美联储政策或经济数据影响的低潮和流动会被更强大的趋势所掩盖，而美元将维持涨势。
　　
　　Stephen Jen预测欧元兑美元会在未来三个月内降9%，至0.9600。他指出，“空头回补将维持高位美元。强劲的美元并不仅仅是受周期性的经济增长所致,所以近期的巩固整理只是暂时现象。”
　　
　　很多分析者和投资者支持这个理论,美元在过去一年内对其他货币存在优势,美国正在准备加息,而同时其他很多国家则可能加大经济刺激政策。
　　
　　Stephen Jen并不是唯一一位预测空头回补会导致美元回升持续的分析师。
　　
　　荷兰国际集团(ING Groep NV)的外汇策略主管Chris Turner预测美元将在年中达到和欧元等值。他还表示涨势可能会受欧元区国家如德国和爱尔兰的债券负利率刺激进一步加大。他表示,“中央银行正在重新积累美元储备,而欧元区的低利率甚至负利率将加快这一趋势。”荷兰国际集团早前在预测外汇领域连续两个季度领先世界同行。
　　
　　当然，不是所有人都认为美元将持续上涨的原因是结构性需求。骏利资产管理集团的比尔格罗斯(Bill Gross)认为今年是“逆市做空美元之年”。他的空头决策是基于认为美国和欧洲利差会收窄而定的。
　　
　　管理超过50亿美元资产的Adrian Lee及以其命名的投资公司也认为货币政策会是美元最大的动力。他指出美元上涨主要是因为美联储和欧洲央行之间的利差缩小,这提高了货币需求。
　　
　　Adrian Lee表示,“欧洲和美国的分歧是非常值得研究的。如果你问我未来一年内战略重点在哪里,我会告诉你我们预计欧元会降至低于1美元的水平。”他还认为美元拥有另外一个潜在利好,即美国近来不断减少的账户赤字。即使有页岩气革命的推动,美国仍然是一个石油进口大国,而油价下跌帮助美国减少贸易逆差到GDP的2.3%。而在2006年该数据高达5.9%。
　　
　　对Stephen Jen来说,美元上涨的关键是9万亿国际美元债务。此前在2008年该数据为六万亿。当美联储将利率下调至接近为零时,以美元计价的债务成本减少,导致美元债务数量上涨。