Personal Asset Trust的经理Sebastian Lyon认为，作为对抗通胀的物品，黄金是实质性保存资本的投资组合中所必不可少的。
Lyon的封闭式基金在过去12个月面临着非常大的困难，其配置中有15%是黄金以及黄金证券，这两部分是该基金5.7%损失的大头。
然而，Lyon称他在去年春天和秋天都有增持黄金，并且认为当通胀再起时，黄金会有好表现。
“这是黄金熊市的结束还是牛市中的修正？我认为是后者，”Lyon说，“各国央行在2009年开始一个大实验，我不认为他们能平静的退出。”
Lyon指的是2008年金融危机后各国政府所采取的货币宽松政策。“去年对缩减的谈论是决策者们在开始缩减前的测试，但即使那样很多资产价格都有所下跌。”
“金价的下跌是面对中国和印度需求大增以及日本大量印钱的情况下发生的。黄金是不能被‘印’出来的，能提供一些保护。”
“就因为去年没有出现不代表未来不会出现，”Lyon说，“通胀最终是会到来的。”
“日本和美国在货币化70%的发行量，这是五六年前都不会考虑的事情。”
Witan Investment Trust的董事长Andrew Bell则并不认同持有黄金的看法。
“谈到货币贬值的话，无论是700美元/盎司还是7000美元/盎司的黄金都能有一样的说法。”Bell说到，“金价的结果是心理因素，没有经济价值，只有心理价值。”
不过Lyon认为黄金能成为货币基础及其购买力的基准。他认为以近些年的货币基础的扩张而言，黄金价格是被低估了的。他认为以美国的货币基础来看，金价能升到7000美元/盎司。
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